美尔雅期货：沪铝还有继续上攻的动能 多头持有待涨

基本面上，从去年以来的供给侧改革，使得昔日“高耗能、高过剩、高污染”的铝行业出现洗牌，落后产能逐步淘汰，国内铝产量增速明显下滑。从今年2月以来，国内铝累计同比数据连续负增长。而按WBMS的数据，1—8月，全球铝短缺量达65万吨，创2014年12月以来新高。库存偏低。截至10月21日，上期所 铝库存为84981吨，较今年高点下降约70%。由于现货处于升水状态，期货仓单不足万吨。同期，LME铝库存较去年年底减少了超过25%。新消费领域显现。虽然10月后，国内房地产政策收紧，但政府大力扶植PPP项目，从而抵消了房地产铝消费减少产生的利空影响。同时，我们也注意到，铝也开拓诸多新消费领域，比如云轨交通所用的几乎是全铝车厢，节能汽车越来越多使用铝材，铝甚至在空气电池上也有运用。运输费用提高。9月1日后，公路和铁路新政致使原铝运输成本提高。10月10日，新疆铁路局下发《关于调整2016年四季度货运价格策略的通知》，新疆铁路运价优惠将由原来的15%降至8%，相当于当前的运费增加35元/吨左右。

人民币兑美元中间价报6.7858，创2010年9月来新低，上日中间价报6.7736；昨日在岸人民币16:30收盘报6.7778，夜盘收盘报6.7810，刷新逾六年新低。离岸人民币兑美元今日一度跌至6.7987，续创纪录新低。沪铝主力午前再度攀高，华南现货成交14850-14900元/吨，距离15000元/吨仅100元/吨，低库存态势下，持货商挺价意愿明显，且仍有下游按需采购。华南市场虽有部分进口铝锭流入，但规模有限，并未缓解现货紧张局面。华东现货成交14880-14900元/吨，因为是周五，下游采购略显活跃，铝价受此支撑相对明显。周五下游工厂备货，且在整个商品市场大涨的氛围下，期铝价格追随现货继续走高，技术上看市场还有继续上攻的动能，多头持有待涨。