国泰君安期货：铝走势仍偏强

【隔夜内盘】 
   日盘：Al1612合约开盘价13585元/吨，最高价13960元/吨，最低价13540元/吨，收盘价13860元/吨，涨幅2.44%；成交33.3万手，持仓量21.5万手。 
   夜盘：Al1612合约开盘价13885元/吨，最高价14040元/吨，最低价13830元/吨，收盘价14030元/吨，涨幅1.23%；成交13.8万手，持仓量21.0万手。 
    
   【隔夜外盘】 
   LME3月铝开盘价1694美元/吨，最高价1719美元/吨，最低价1694美元/吨，收盘价1715.5美元/吨，涨幅1.36%。 
   【基本面】 
   1、长江现货报价上涨。 
   长江现货：14800—14840元/吨，均价14820元/吨，↑400元/吨；上海现货：14850—14890元/吨，均价14870元/吨，↑440元/吨；广东南储（华南）：14750—14850元/吨，均价14800元/吨，↑420
元/吨。 
   2、现货对近月1611升水，对主力1612升水。 
   长江对近月1611升水535元/吨（前一交易日升水510元/吨），对主力1612升水960元/吨（前一交易日升水890元/吨）。 
   3、SHFE铝期货库存不变。 
   SHFE指定交割仓库铝期货库存维持2449吨不变。其中上海库存维持1599吨不变；广东库存维持201吨不变；江苏库存维持125吨不变；浙江库存维持524吨不变。 
   4、LME铝期货库存减少4850吨。 
   LME铝库存214.4万吨，较前一天减少4850吨；注销仓单数在77.1万吨，注销仓单比下降至35.98%。 
   5、隔夜新闻 
    
   美国： 
   周日（10月30日）北京时间09:00，欧洲国家开始进入冬令时，欧洲市场开/收盘分别延后一个小时；而美国则将在下周日（11月6日15:00）进入冬令时，美国市场开/收盘届时也将分别延后一个小
时。 
   美国三季GDP初值增长2.9%，增速创两年新高，主要受出口、存提振，但消费支出不及预期。 
   据CME的FedWatch，美国联邦基金利率期货转而下跌，利率期货暗示交易员认为FOMC在12月份加息的可能性为74%，低于日内稍早GDP数据发布后高达85%的加息预期和10月27日所预期的78%。 
    
    中国及亚洲： 
   【央行公开市场今日净投放1150亿元 本周累计净投放5950亿元】中国央行将进行950亿元7天期逆回购操作、650亿元14天期逆回购操作、350亿元28天期逆回购操作。今天将有800亿逆回购到期。本
周累计投放5950亿元，此外还有1660亿元6个月期中期借贷便利（MLF）到期。 
   日本9月全国核心CPI连续第七个月下降。 
   【明年经济思路调研已启动，发改委开专家会听取建议】发改委主任徐绍史10月28日主持2017年经济工作思路专家座谈会，会议听取了专家对当前国内经济形势、2017年经济工作思路的看法以及
宏观调控的政策建议。会议预示着，主要政府部门开始对2017年经济进行调研准备。 
   【LME场内基本金属】 
   LME期锡收涨1.3%，报20650美元/吨。 
   LME期铝收涨1.1%，报1718美元/吨。 
   LME期铜收涨1.1%，报4843美元/吨。 
   LME期铅收涨1.0%，报2065.50美元/吨。 
   LME期锌收涨1.4%，报2396.50美元/吨。 
   LME期镍收涨0.6%，报10425美元/吨。 
    
   【技术分析】 
   伦铝隔夜继续收涨，并站稳去年底以来2/3速阻线，并收在自2015年7月以来记录高点，日线上方阻力1719，下方支撑1665；沪铝走势同样强劲，刷新2014年11月以来新高，日线上方阻力14040，下方
支撑13600。周五沪铝主力日盘多头增仓，夜盘空头减仓，显示人气仍偏多。 
    
   【观点和操作建议】 
   沪铝基于本身较强的供需基本面，近期在有色板表现尤为突出，但近期沪铝强势拉升主要来自空头减仓，上方空间可能受限。不过，供应结构变化下的铝锭市场现货货源偏紧格局仍在持续，现货
高升水及期限back结构依然维系，这对期货盘面仍能形成持续补贴水的预期，而9月爆出的运输问题仍在强化铝锭库存和原料成本上的利多支。因此，只要现货端坚挺，期铝就有回调买入的动力。 
   操作上，多单持有。沪铝周五刷新2014年11月以来新高，日线上方阻力14040，下方支撑13600。 
    
   (王蓉)