瑞达期货：需求低迷将维持 沪铝短期轻仓震荡思路为主

行业消息：1、国家统计局发布报告显示，11月份原铝（电解铝）产量为341万吨，同比增长9.4%，11月原铝产量相当于日均产量113,667吨。1-11月原铝产量为3,677万吨，同比增长3.9%。过去九个月来，原铝产量每月均录得同比增长。

2、三位直接参与季度定价谈判的消息人士周三表示，全球铝生产商向日本买家提供的1-3月原铝升水为每吨95-105美元，较当前季度下降4%-6%。日本是亚洲最大的铝进口国，日本同意每季度支付的在伦敦金属交易所(LME)现货铝价格基础上的升水是亚洲地区的标杆。一位来自日本轧制铝制造商的消息人士表示：“由于需求疲软和库存增加，日本买家要求的价格更低一些。”他补充称，近期有现货交易，升水在每吨70-80美元之间。

观点总结：宏观上，美联储货币政策决议上加息50基点符合预期，同时鲍威尔表示现在考虑降息还为时过早，利率将会保持在高位；国内中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，指出必须坚定实施扩大内需战略。供应端，电解铝投产、复产稳步进行，然因冬季气温骤降用电量攀升，贵州发布对电解铝企业实施负荷管理的通知，SMM推算此次将影响40万吨电解铝产能，并且此前其省内的18万吨新增投产计划或将有延迟，供应端扰动再起，但需求端低迷，此次扰动暂未在盘面上体现。需求端，本周国内铝下游加工龙头企业周开工率环比继续下跌0.7个百分点，防疫政策优化后，疫情扰动因素减少，但仍处消费淡季加上春节较早，需求低迷将维持，今日铝锭现货成交仍然较弱，贴水缩窄；库存上，国内外均处低位，随着疫情防控的优化落实，在途铝锭到库后累库预期不变。沪铝AL2301合约短期轻仓震荡思路为主，注意操作节奏及风险控制。