瑞达期货：沪铝探低回升 区间操作

内外走势：今日LME铝探低回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报3059美元/吨，较上一交易日下跌0.2%。沪铝主力2111合约探低回升，最高24165元/吨，最低22950元/吨，收盘23600元，较上一交易日收盘价涨0.81%，持仓208808手，日减11466手。基差-300元/吨；沪铝2111-12月价差-40元/吨。

市场焦点：（1）IMF发布金融稳定报告警告称，随着美联储和其他央行收回其在疫情期间提供的支持，全球股票价格和房屋价值面临骤降风险。报告表示，超宽松货币政策导致的“局部市场繁荣和融资杠杆上升”可能会以无序方式退出，随着信贷的收紧，这可能会使经济复苏面临风险。（2）2021年9月份中国未锻轧铝和产品的出口量为491,985吨，创下2020年3月以来的最高月度水平。

现货分析：SMM现货A00铝报23280-23320元/吨，均价23300元/吨，较上一交易日上涨90元。

仓单库存：沪铝仓单合计105684吨，日增875吨；LME库存为1128500吨，日减9175吨。

主力持仓：沪铝主力2111合约前20名多头持122504手，日减4492手，空头持仓137094手，日减11014手，净空持仓14590手，日减4386手，多空及净空均减。

行情研判：美联储官员发声支持11月缩债，叠加近期能源价格飙升，市场避险情绪升温，美元指数表现上行，但对铝价影响相对较小，关注今日公布的美国CPI数据。国内方面，能耗双控持续发力，青海、甘肃关停部分电解铝产能，铝市供给持续收缩，且近期动力煤大涨使得电解铝生产成本被抬高，叠加外盘伦铝表现较为强势，国内出口窗口打开，海外需求表现不俗，对铝价形成较强支撑。不过，当前国内电解铝出现小幅累库，且第四批储备铝流入市场，铝价上方有所承压，短期铝价或高位震荡为主。技术上，AL2111合约1小时MACD指标DIFF与DEA形成高位死叉，红柱转绿柱。操作上，建议于23250-23850区间高抛低吸，止损各200点。