瑞达期货：沪铝震荡回升 铝锭库存下滑

内外走势：今日LME铝冲高震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2728美元/吨，较上一交易日涨1.3%。沪铝主力2110合约震荡回升，最高21490元/吨，最低20910元/吨，收盘21460元/吨，较上一交易日收盘价涨1.37%，持仓310483手，日减375手。基差-230元/吨；沪铝2110-2111月价差15元/吨。

市场焦点：（1）中国汽车流通协会9月1日发布最新一期“汽车消费指数”：2021年8月汽车消费指数为74.6，环比上升15个百分点，同比下降2个百分点。9月中国汽车消费需求将有望持续增长。（2）美国8月ADP就业人数37.4万人，预期62.5万人，前值33万人。

现货分析：SMM现货A00铝报21210-21250元/吨，均价21230元/吨，日涨70元。长江有色网报道，持货方看涨挺价出货，接货方积极采购，交投尚可，整体成交氛围较活跃。

仓单库存：沪铝仓单合计75044吨，日增299吨；LME库存为1335300吨，日减1550吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持187000手，日减3771手，空头持仓195646手，日增1367手，净空持仓8646手，日增4449手，空头及净空增，多头减。

行情研判：美国ADP就业人数较上月继续改善，但数量不及市场预期，叠加8月亚、欧洲大部分地区制造业数据增速放缓，市场担忧全球经济复苏前景受阻。国内方面，主产区能耗双控及和环保督察继续发酵，供应扰动不断有望继续形成期价强支撑。同时，最新数据显示国内电解铝社会库存持续去化，供需格局转变之下，后市铝价依旧看好。风险点在于，国内相关部门持续发声，对商品投机性有所压制，宏观情绪较为不稳。短期看，铝价或将偏强震荡。技术上，AL2110合约小时MACD指标DIFF与DEA交叉上行，红柱扩张。操作上，于21200轻仓做多，止损250点。