瑞达期货：沪铝低位震荡 整体交投一般

内外走势：今日LME铝走势震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2594美元/吨，与上一交易日上涨0.21%。沪铝主力2109合约低位震荡，最高19820元/吨，最低19670元/吨，收盘19780元/吨，较上一交易日收盘价下跌0.3%；持仓251592手，日减5733手。基差-50元/吨；沪铝2109-2110月价差20元/吨。

市场焦点：（1）美联储理事鲍曼：让一些人重新进入劳动市场可能需要一段时间；招聘遇到困难，就业率仍然远远低于原来的水平；创纪录的职位空缺数量是令人鼓舞的迹象；要使美国经济恢复强劲，还有更多工作要做。（2）国家卫健委新闻发言人米锋4日在国务院联防联控机制新闻发布会上介绍，截至8月4日上午9时，有17个省份报告现有本土确诊病例或无症状感染者，全国现有中高风险地区144个，中高风险地区数量为疫情常态化防控以来最多。

现货分析：SMM现货A00铝报19710-19750元/吨，均价19730元/吨，日跌60元。长江有色报道，市场流通货源偏紧，持货商积极出货，接货方按需采购，大户收货积极性一般，整体交投相对一般。

仓单库存：沪铝仓单合计90766吨，日增498吨；LME库存为1363475吨，日减7675吨。

主力持仓：沪铝主力2109合约前20名多头持153985手，日减1485手，空头持仓151812手，日减4223手，净多持仓2173手，日减1430手。多空及净多均减。

行情研判：近期海内外疫情出现恶化，美国及中国制造业数据不如预期，表明经济虽仍在复苏中，但复苏步伐明显放缓。本周重点关注美国7月非农就业报告，这对美联储未来政策方向有关键指引作用。基本面，云南等西南地区用电荒持续未能缓解，电解铝产能投放延迟，市场整体侧重于供应受限逻辑。此外，今年旺季周期偏长且社会库存持续低水位，给予铝价强支撑。近期风险点在于国内疫情扩散，市场情绪不确定性加大。技术上，AL2019合约1小时MACD指标下行，绿柱扩张。操作上，于19400-20000区间高抛低吸，止损220点。