瑞达期货：沪铝冲高回落 非农不及预期

内外走势：周一LME铝承压回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2438美元/吨，与上一交易日下跌0.69%。沪铝主力2107合约冲高回落，最高18455元/吨，最低18650元/吨，收盘18435元/吨，较上一交易日收盘价涨135元/吨；成交量26.8万手，日减57415手；持仓197783手，日减4638手。基差95元/吨；沪铝2106-2107月价差20元/吨。

市场焦点：（1）美国5月季调后非农就业人口新增55.9万，预期67.4万，前值26.6万。（2）中国主要地区电解铝出库量（2021/5/30-2021/6/6）约14.2万吨，较上期数据减少0.3万吨。（3）世纪铝业将扩大霍利山铝冶炼厂的产能。

现货分析：6月7日SMM现货A00铝报18510-18550元/吨，均价18530元/吨，日涨270元。长江有色报道，流通货源偏紧，持货商挺价出货，接货方积极入市，大户收货积极性一般，成交活跃度尚可。

仓单库存：周一沪铝仓单合计102381吨，较上一交易日减少5560吨；6月4日，LME库存为1676100吨，日增1625吨。

主力持仓：沪铝主力2107合约前20名多头持132192手，日减1516手，空头持仓118777手，日减3163手，净多持仓13415手，日增2330手，多空减，净多增。

行情研判：美国5月非农数据不及预期，使美联储提前缩减QE的预期降温，美元指数有望维持疲软走势。供给端，云南电力供应紧张，铝厂限产和错峰生产预计超过一个月叠加碳中和政策持续发力，总体供应增量或将有限。库存端，近期仍处去库状态，但速度有所放缓，较往年同期相比整体偏慢。需求端，下游近期成交多为刚需为主，接货方积极入市，成交尚可。总体看，近期铝价有望维持高位震荡格局，底部存在支撑，近期风险点在于抛储传言及宏观政策压制。技术上，沪铝主力合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上运行，红柱平稳。操作上，18200-18800区间高抛低吸，止损各150点。