瑞达期货：沪铝震荡运行 两万关口调整

内外走势：周三LME铝震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2551.5美元/吨，日涨0.87%。沪铝主力2106合约震荡运行，日内最高20065元/吨，最低19810元/吨，收盘19985元/吨，较上一交易日收盘价涨0.20%；成交量384193手，日减18万手；持仓213755手，日减7265手。基差-5元/吨；沪铝2106-2107月价差15元/吨。

市场焦点：（1）北京时间周三20:30，美国将公布4月份CPI数据，市场预计将显示出近10年来最大的同比增幅。

现货分析：5月12日SMM现货A00铝报19960-20000元/吨，均价19980元/吨，日涨160元/吨。长江有色报道，流通货源偏紧，持货商挺价出货，大户收货较为积极，交投情况尚可。

仓单库存：周三沪铝仓单合计162552吨，日增3069吨，连增4日；5月11日，LME库存为1780900吨，日减8825吨，连降7日。

主力持仓：沪铝主力2106合约前20名多头持仓126949手，日减4550手，空头持仓148681手，日减4287手，净空持仓21732手，日增263手，多空均减，净空增加。

行情研判：5月12日沪铝2106震荡运行。美国通胀继续上行，不过就业市场仍表现疲软，美联储加息步伐缓慢，美元指数承压。当前国内电解铝厂基本处于满产状态，开工率增长空间有限。而4月内蒙能耗双控影响虽然逐渐减退，不过在国内碳中和目标下，作为高能耗行业，电解铝产能及产量长期仍将受限。近期国内铝锭现货库存进入下降趋势，消费旺季逐渐显现，国内铝棒库存亦持续去库，对铝价支撑较强。技术上，沪铝主力2106合约两万关口调整，关注5日均线支撑，预计后市震荡偏强。操作上，建议在19800元/吨逢回调做多，止损位19600元/吨。