瑞达期货：沪铝冲高回调 库存持续下降

内外走势：周四LME铝小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2354.5美元/吨，日跌0.47%。沪铝主力2106合约冲高回调，日内最高18315元/吨，最低18015元/吨，收盘18100元/吨，较上一交易日收盘价涨0.56%；成交量353272手，日增12万手；持仓271070手，日增19728手。基差80元/吨；沪铝2105-2106月价差-5元/吨。

市场焦点：（1）近期日本、印度等国新增新冠肺炎确诊人数大量攀升，其中印度连续7日新增确诊超过20万人。（2）北京时间周四19:45，欧洲央行将公布利率决议，随后欧洲央行行长拉加德将召开新闻发布会。市场预计欧洲央行不会调整利率、资产购买计划和银行贷款项目。（3）WBMS数据，1-2月全球原铝市场供应缺口不到1000吨，去年全年供应过剩为84万吨。（4）海关数据，2021年3月中国进口氧化铝约为26.82万吨，同比下降20.80%；出口氧化铝约为4504吨，同比下降46.08%。

现货分析：4月22日SMM现货A00铝报18160-18200元/吨，均价18180元/吨，日涨140元/吨。长江有色报道，持货商积极出货，下游谨慎按需采购，大户收货积极性一般，整体成交一般。

仓单库存：周四沪铝仓单合计151186吨，日减4650吨，连降4日；4月21日，LME库存为1812625吨，日减3375吨，连降9日。

主力持仓：沪铝主力2106合约前20名多头持仓169388手，日增7439手，空头持仓183178手，日增14829手，净空持仓13790手，日增7390手，多空均增，净空增加。

行情研判：4月22日沪铝2106冲高回调。加拿大央行缩减了债券购买计划，成为第一个回撤紧急货币刺激措施的主要经济体，美元指数承压；不过近期部分国家新冠病毒感染再度激增，风险偏好降温。当前国内电解铝厂基本处于满产状态，开工率增长空间有限，并且国内碳中和目标下，作为高能耗行业，电解铝产能及产量将受限。近期国内铝锭库存转入下降趋势，传统消费旺季逐渐显现，对铝价支撑较强。技术上，沪铝主力2106合约主流空头大幅增仓，关注10日均线支撑，预计后市高位调整。操作上，建议在17850-18300元/吨区间偏多操作，止损各100元/吨。