瑞达期货：沪铝下挫震荡 铝材出口下降

内外走势：周二LME铝回调震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1685.5美元/吨，日跌0.27%。沪铝主力2008合约下挫震荡，日内最高14735元/吨，最低14460元/吨，收盘14485元/吨，较上一交易日收盘价跌1.66%；成交量214046手，日增76968手；持仓148900手，日减15804手。基差590元/吨；沪铝2008-2009月价差345元/吨。

市场焦点：（1）美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至北京时间7月14日8时45分，全球新冠确诊病例超1306万例，累计死亡逾57.1万例。（2）海关数据，中国6月未锻轧铝及铝材出口量为354038.1吨，环比下降7.55%；1-6月未锻轧铝及铝材出口量为2365895.4吨，同比下降20.61%。

现货分析：7月14日SMM现货A00铝报14880-14920元/吨，均价14900元/吨，日跌420元/吨。SMM报道，早间持货商出货积极，但报价偏高实际成交少量，10:00后市场交投进入正轨，持货商报价开始回落，出货积极性未减，整体来看贸易商间成交尚可。下游接货积极性较昨日明显回升，价格敏感度较高，随着铝价大幅走跌，唯恐后期价格反弹的情绪影响下，接货尚可。

仓单库存：周二沪铝仓单合计114142吨，日增13985吨；7月13日，LME铝库存为1674900吨，日增48350吨。

主力持仓：沪铝主力2008合约前20名多头持仓88453手，日减4044手，空头持仓103649手，日减3286手，净空持仓15196手，日减758手，多空均减，净空减少。

行情研判：7月14日沪铝主力2008下挫震荡。铝价内强外弱趋势持续，沪伦比值走升导致进口盈利窗口已超过1000元/吨，刺激海外货源进口，加之海外疫情长尾效应，出口订单依然表现乏力；同时铝材加工费进一步下调，下游采购意愿受抑，铝价上行动能减弱。不过国内需求表现尚可下，沪铝库存仍有所下降，短期货源紧张局面持续，对铝价支撑仍存。现货方面，早间持货商出货积极，但报价偏高实际成交少量，下游接货积极性较昨日明显回升。技术上，沪铝主力2008合约主流持仓增空减多，关注10日均线支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2008合约可在14350-14750元/吨区间操作，止损各100元/吨。