瑞达期货：沪铝震荡调整 制造业PMI回升

内外走势：周三LME铝上行遇阻，截止北京时间15：01，3个月伦铝报1805.5美元/吨，日涨0.11%。沪铝主力1909合约震荡调整，日内最高13935元/吨，最低13880元/吨，收盘价13895元/吨，较上一交易日收盘价跌0.25%；成交量82198万手，日减31854手；持仓23.80万手，日减1078手。基差扩大至15元/吨；沪铝1909-1910月价差维持在15元/吨。

市场焦点：（1）中国7月官方制造业PMI49.7，预期49.6，前值49.4。中国7月官方非制造业PMI53.7，预期54，前值54.2。中国7月官方综合PMI53.1，前值53。（2）北京时间周四02：00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明。（3）昨日中共中央政治局召开会议指出，不将房地产作为短期刺激经济的手段。（4）2019年上半年，中国铝合金车轮出口额20.05亿美元，同比减少12.7%，出口数量4411万只（10kg/只计算），同比减少6.5%。

现货分析：7月31日SMM现货A00铝报价13890-13930元/吨，均价13910元/吨，较上一交易日涨10元/吨。SMM报道，今日价格虽略有上浮但持货商未进一步积极出货，反倒是部分中间商，对后市预期向好，今日接货较为积极，使市场成交价表现坚挺，但同时亦有部分中间商，认为中美贸易磋商期间存在不确定性因素，因而今日未有大进大出。下游今日仍以按需采购为主。华东今日整体成交尚可。

仓单库存：周三沪铝仓单合计146462吨，日减672吨；7月30日，LME铝库存为1023875吨，日增7075吨。

主力持仓：沪铝主力1909合约前20名多头持仓80040手，日增8手，空头持仓87817手，日增1018手，净空持仓7777手，日增1010手，多空均增，净空增加。

行情研判：7月31日沪铝主力1909合约震荡调整。中共中央政治局会议指出不将房地产作为短期刺激经济的手段，叠加美元高位运行，对铝价形成部分压力，不过中国7月制造业PMI数据有所回升，以及中美贸易磋商展开，叠加铝库存去化持续，对铝价形成支撑。现货方面，今日价格虽略有上浮但持货商未进一步积极出货，反倒是部分中间商，对后市预期向好，今日接货较为积极，使市场成交价表现坚挺，下游今日仍以按需采购为主。技术上，沪铝主力1909合约日线MA5上穿MA10，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝1909合约于13870元/吨附近逢低多，止损位13810元/吨。