铝周评：消费逐渐步入淡季，下周沪铝或将考验1.38万支撑（6.10-6.14）

核心提示：消息面平平，需求转淡，本周铝价震荡小跌，伦铝震荡于1750-1805，沪铝主力失守1.4万，国内去库存趋势收窄，铝价上涨动能不足，短期消费难见好转，铝价震荡偏弱趋势不变，沪铝下方关注1.38万关口支撑；暂且观望。

一、电解铝市场

华东地区：本周电解铝市场消息面相对平静，但成本端氧化铝价格再下调及下游消费转弱，拖累价格走势，现货铝锭震荡下跌，华东现货铝再次跌至1.4万下方，截至周五价格在13950-13990元/吨之间，较上周四下跌90元。

市场成交方面，本周价格虽下调，但持货商对后市仍多表现不乐观，维持正常出货节奏，现货升贴水基本保持在小幅升水状态，市场货源依旧充裕，下游企业需求减弱，订单下滑，入市接货力度不够，多按需为主，拖累市场成交。

华南地区：截至周五，华南铝锭带票价格在14300-14400元/吨之间，较上周四下跌70元；当地市场货源充裕，南海是我国主要的铝型材消费地区，下游需求转弱导致当地电解铝库存下滑明显放缓，市场表现供大于求，成交不及上周。

二、废铝市场

本周废铝价格稳中小跌，多在50元左右；华南地区目前干净机生铝主流收货价格在10150附近，干净易拉罐8900附近，含杂8600-8700均有；华东地区目前铝合金喷涂旧料主流收货在10100-10200，铝线11700-11800，较上周均出现小幅下调现象。

市场成交方面，本周废铝市场货源尚可，持货商维持稳定出货节奏，但据了解，目前再生铝下游铝厂生意低迷，因订单减少和产品价格下跌，部分再生铝厂出现停产，仍在生产的厂家因利润问题亦控制收货价格及收货量，仅仅维持老客户生意为主；除此之外，因需求转弱，铝棒及铝型材厂家亦出现订单下滑现象，整体成交不及前期。

下周行情预测：消费淡季来临，及天气炎热等原因，废铝市场交易下滑短期难改善，且目前下游再生铝合金锭价格跌势未止，对厂家收货价格有直接影响，料下周废铝仍难有起色，或仍维持稳中小跌行情。

三、期货市场分析

消息面相对平静，市场缺乏利好刺激，本周伦铝仍表现低位震荡，周一最低探至1752.5美元/吨，创下2017年2月以来新低，随后扳回部分跌幅，整体运行区间在1750-1800之间；中美贸易关系尚未有进一步进展，利好不足，短期料伦铝低位震荡行情延续，下周或将反复测试1800关口压力。

本周沪铝震荡下跌，主力1907合约逐渐失守1.4万关口，运行区间13900-14100，截至周五收盘在13935，周跌幅0.11%；氧化铝价格再次下跌，成本下移，及电解铝下游企业逐渐步入传统消费淡季，均对铝价产生不利，且电解铝去库存明显放缓，铝价上涨缺乏推动力，短期料延续震荡行情，下周关注1.38-1.42万区间波动，区间操作为主。

四、操作建议

本周伦铝仍表现低位震荡，周一最低探至1752.5美元/吨，创下2017年2月以来新低，随后扳回部分跌幅，整体运行区间在1750-1800之间；短期料伦铝低位震荡行情延续，下周或将反复测试1800关口压力。

本周沪铝震荡下跌，主力1907合约逐渐失守1.4万关口，运行区间13900-14100，截至周五收盘在13935，周跌幅0.11%；短期料延续震荡行情，下周关注1.38-1.42万区间波动，区间操作为主。

国内电解铝社会库存：上海地区21.7万吨，无锡地区39.2万吨，杭州地区7.5万吨，巩义地区9.9万吨，南海地区25.1万吨，天津5.3万吨，临沂0.8万吨，重庆2.3万吨，消费地铝锭库存合计111.8万吨，环比上周四减少3.0万吨。

现货方面：截至周五，华东现货铝成交于13950-13990元/吨之间，较上周四下跌90元，现货升水10。持货商正常出货，但下游步入淡季，需求差，拖累成交，市场缺乏实际利好，预计下周现货铝波动区间13800-14100，逢低按需买入。