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华泰期货:锌探底回升,沪铝暂不具备反弹基础
2018-02-09 10:24:52 华泰期货
锌:
LME现货锌对三个月期锌升水49美元/吨,2月6日为升水50.75美元/吨。上海0#锌主流成交于26140-26230元/吨,0#普通品牌对沪锌1803合约贴水120-贴水110元/吨附近,贴水小扩,下游企业逢低有少量备库情况,整体交投较为清淡。
2月8日LME锌库存减1625吨至162725吨。据Mysteel统计,2月5日全国锌锭现货库存17.82万吨,较上周五增0.35万吨。锌锭保税区库存21.1万吨,与上周持平。
观点:伦敦锌库存持续去化,伦敦现货升水继续走高,锌供应维持偏紧格局,昨日国内公布的1月份贸易数据超预期表现,推升锌价再度止跌反弹。国内方面,3月份冶炼厂检修较多,且随着节后消费转好,预计锌锭库存将继续下滑,锌价后期仍有较强上行动能。
需注意在美元疲软以及人民币持续走强背景之下, LME锌库存去库存的同时,锌锭保税区库存由11月中旬开始持续攀升,LME锌库存淡季下滑或并非消费转好而是与贸易融资有关,后期若国内消费转好,并进而推动进口窗口打开,届时这部分库存或流入国内对国内供应予以补充,并对内盘价格形成一定压力,不过目前保税区进口溢价暂无明显变化,而国内进口比值在逐渐修复,建议继续关注比值变化。
策略:建议暂时观望,或部分多头止盈,落袋为安,等待中线做多机会。
风险点:无。
铝:
现货方面,午前上海成交集中14130-14150元/吨,对当月贴水130-110元/吨。下游企业备货进入尾声,采购量下滑,整体成交显现异常地回暖,主要来自贸易商的贡献。
LME现货铝对三个月期铝升水3.5美元/吨,2月6日为升水2.75美元/吨。2月5日,SMM统计国内电解铝社会库存176.4万吨,环比上周四增加0.1万吨。
中国海关总署周四公布的数据显示,中国1月未锻造铝和铝制品出口连续第三个月增加,1月铝出口为44.5万吨,较去年12月增加1.1%,且较上年同期的39万吨增长14.1%,触及去年6月以来较高水平。
据SMM了解,除部分习惯性月初定价铝厂外,多数铝厂目前预焙阳极库存充足,采购意愿低。多数铝厂将参考魏桥2月定价,预计其他铝厂预焙阳极采购价也将有200左右的下跌。
观点:继山东省政府发布环保整改声明,河南省昨日也对外公开中央环境保护督察整改情况,因此受短期政策利好提振,铝价出现上涨。而该两则政策利好虽加强环保限产预期,但缺乏具体执行方案,因此认为本次反弹在高库存压力下或不具可持续性。按照往常惯例,节后将出现明显地垒库现象,且新投仍在投放,一季度为投产高峰期,预计今年春节后国内铝锭社会库存将累积至200万吨以上,中线铝市基本面仍偏悲观。
策略:沪铝空单继续持有。
风险点:沪铝跌破成本线或有一定支撑;跨市反套。
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华安期货:当前沪铝价格仍处于震荡区间
当前沪铝价格仍处于震荡区间。综合来看沪铝基本面目前仍偏“中性”,因此仍维持震荡的观点判断,预期区间在18000-19000元/吨。
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弘业期货:沪铝走势较弱
2023年供需情况偏弱,上方存在需求不足压力,沪铝走势较弱,可能延续18000上方区间震荡走势。上方压力19500,下方支撑17500。
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瑞达期货:现货贴水小幅收窄 沪铝短期震荡交易为主
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华安期货:沪铝价格较难突破震荡上区间
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东吴期货:库存延续攀升,沪铝涨势放缓。
铝。库存延续攀升,沪铝涨势放缓。预计铝价将在基本面弱现实和预期转好中徘徊。关注今日公布的12月未锻轧铝及铝材出口数据。
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弘业期货:沪铝成交持仓基本稳定,市场情绪偏向中性。
沪铝成交持仓基本稳定,市场情绪偏向中性。短线铝价技术形态中性,下方低库存和成本支撑较强,上方存在一定的需求不足压力,节前市场较为谨慎,沪铝中期可能延续18000附近区间震荡走势,目前位置暂不建议追多。
今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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南海(灵通) | 20460 | -60 | 04-17 |
中国宏桥 | 20300 | -100 | 04-17 |
上海华通 | 20210 | -100 | 04-17 |
中铝(华东) | 20160 | - | 04-17 |
中铝(华南) | 20150 | - | 04-17 |
中铝(西南) | 20150 | - | 04-17 |
中铝(中原) | 20110 | - | 04-17 |
上海物贸 | 20170 | -80 | 04-17 |
广东南储 | 20140 | -90 | 04-17 |
长江有色 | 20160 | -100 | 04-17 |
上海期货 | 20210 | -160 | 04-17 |
LME伦敦 | 2555 | 11 | 04-16 |
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