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中信期货:需求走弱运输改善 沪铝稳中有跌

2016-11-28 11:15:01 铝业行情

策略摘要:
重要的变化:
1. 运输好转持续性较差,但市场人士称铁运有所缓解,不日或集中到货
2. 沪铝持仓本周回升,较上周70.6万手上升至目前73.5万手
3. 通胀预期较强,螺纹、煤炭合约远期合约走强,沪铝亦步亦趋,远期平水甚至升
3.水
4. 氧化铝涨幅周内再度趋缓,各地周内报价涨约20元/吨
5. 中国10月未锻轧铝及铝材出口量为350,000吨,较去年同期增加6.6%
6. 美国10月耐用品订单环比初值4.8%,远超预期1.7%
7. 人民币继续贬值,在岸人民币本周累跌290点
本周展望:
上周,重庆某电解铝厂预计于明年1月份投产5.5-6万吨电解铝项目。该厂目前运行产能5万吨,建成产能11万吨。其仍有11万吨产能完成基础建设,明年或择机安装电解槽投产。需求方面,随着下游逐渐进入淡季,终端需求进一步走弱,下游采购积极性再度受抑。展望下周,需求走弱而运输有所改善,下周铝价或易跌难涨。
走势分析及操作建议:
上周有色金属板块整体偏强,加上上周沪铝跟随现货恐慌式抛售后,本周周初沪铝大幅上行纠偏,但随后宽幅震荡重心下行,需求走弱以及运输改善预期使得沪铝上方抛压较大,与其他有色金属相比明显较弱。由于前期运输因素为沪铝走高主因,而下周到货或较为集中,因此我们认为下周沪铝走弱概率较大。操作上建议观望为主。
风险点:
1. 社会库存水平及运输情况
2. 美联储货币政策、美元指数
3. 环保政策对电解铝生产影响
4. 铝厂投产计划偏离预期

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今日铝价

品名 均价 涨跌 日期
上海华通 20470 40 12-12
南海(灵通) 20760 60 12-12
中国宏桥 20570 40 12-12
中铝(华东) 20420 - 12-12
中铝(华南) 20460 - 12-12
中铝(西南) 20400 - 12-12
中铝(中原) 20240 - 12-12
上海物贸 20390 30 12-12
上海期货 20340 -30 12-12
广东南储 20470 60 12-12
长江有色 20420 40 12-12
LME伦敦 2616 -9 12-11