兴业期货：锌镍前多持有，沪铜暂观望，沪铝跨期组合持有

周二铜锌跌幅较大，铝镍均有回落，结合盘面和资金面看，铜铝支撑暂缺，锌镍虽重心回落，但下方支撑仍旧不减。

当日宏观面主要消息如下：

1.世界银行将2016年全球经济增速预期下调0.5%至2.4%，且称下行风险更加显著；2.欧元区第1季度GDP终值同比 1.7%，预期 1.5%。

总体看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面

（1）截止2016-6-7，上海金属网1#铜现货价格为36180元/吨，较上日下跌95元/吨，较近月合约升水240元/吨，沪铜下跌，持货商逢高好铜换现为主，临近假期，下游未有备货，但持货商依旧抬价。

（2）当日，0#锌现货价格为15655元/吨，较上日下跌130元/吨，较近月合约贴水5元/吨，锌价震荡，炼厂出货正常，贴水有所收窄，贸易商出货积极，下游节前备货，按需采购，整体成交有所回暖。

（3）当日，1#镍现货价格为67700元/吨，较上日下跌350元/吨，较沪镍近月合约升水300元/吨，沪镍震荡，贸易商出货积极，假期前下游备货热情不高，市场活跃度仍低。

（4）当日，A00#铝现货价格为12190元/吨，较上日下跌290元/吨，较沪铝近月合约升水50元/吨，铝价下跌，持货商出货稳定，中间商低价补货积极，下游备货意愿较高，整体成交回暖。

相关数据方面：

（1）截止6月7日，伦铜现货价为4688.5美元/吨，较3月合约升水0.5美元/吨；伦铜库存为17.44万吨，较前日上升2.07万吨；上期所铜库存为8.1万吨，较上日下降2821吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.69（进口比值为7.78），进口亏损为433元/吨（不考虑融资收益）；

（2）当日，伦锌现货价为2023.75美元/吨，较3月合约贴水3.25美元/吨；伦锌库存为37.99万吨，较前日下降950吨；上期所锌库存为12.78万吨，较上日下降291吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.8（进口比值为8.27），进口亏损为954元/吨（不考虑融资收益）；

（3）当日，伦镍现货价为8620.5美元/吨，较3月合约贴水44.5美元/吨；伦镍库存为39.58万吨，较前日下降1356吨；上期所镍库存为9.35万吨，较前日持平；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.96（进口比值为7.93），进口盈利约为239元/吨（不考虑融资收益）；

（4）当日，伦铝现货价为1542.75美元/吨，较3月合约贴水9.75美元/吨；伦铝库存为250.16万吨，较前日减少6600吨；上期所铝库存为5.87万吨，较前日下降2471吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.45（进口比值为8.27），进口亏损约为1270元/吨（不考虑融资收益）。

当日重点关注数据及事件如下：（1）10:00 我国5月进出口情况；（2）6-7 欧元区第1季度GDP终值；（3）6-11 我国5月城镇固定资产投资总额；

当日产业链消息方面：（1）六月初电解铝产能增加15万吨。

总体看，沪铜基本面暂无提振，而节前交投减弱，建议暂观望；铝产能逐步投产，多家企业预期投产时间为7月后，买AL1607-卖AL1609组合可继续持有；锌镍供需面暂无利空压制，前多可继续持有。

单边策略：沪铜暂观望，多 AL1607-空AL1609组合持有；锌镍前多继续持有，新单暂观望。

套保策略：锌镍企业应以买保操作为主，铜铝企业应以按需采购为主，避免高库存运行。

（兴业期货研发部 贾舒畅）