瑞达期货：沪铝反弹受阻 内弱外强格局加剧

外盘走势：今日伦铝弱势整理，但基本维持住昨日录得的较大涨幅，其中截止沪市收盘，LME3个月铝较21日微涨0.19%至1865美元。本周伦铝自低位振荡反弹，目前M20和M5均向上发散，上方阻力关注1900美元。

现货方面：据SMM报称，上海现铝主流成交在12660-12670元/吨，贴水60元/吨至贴水50元/吨，现货市场空头氛围延续，持货商主动下调报价出货积极性继续增加，现货贴水扩大低至50元/吨，下游买兴低迷，市场仍然供大于求，成交清淡。

内盘走势：今日沪铝主力合约1504围绕12900元附近窄幅波动，尾盘收于12880元，较昨日夜盘收市价12910元回落0.23%。目前铝市期限结构呈现近低远高的正向排列，1502和1504合约的正价差缩窄至100元，表明远期合约下跌意愿更强。

市场因素分析：目前市场聚焦于今晚20:45的欧央行议息会议，预期行长德拉吉或宣布逾1.2兆美元的QE，由于该预期提前在昨日于基本金属市场上有所反应，而且政策公布后，美元指数将进一步走强，因此对基本金属的提振或较有限。铝市行业资讯方面，据WBMS称，去年1-11月全球铝市供应短缺72.9万吨，其中全球铝需求为4612万吨，同比增294.1万吨，产量同比增180.6万吨。

行情研判：今日沪铝1504延续弱势，两市比值继续回落，显示沪铝表现较疲软。由于期铜空头气氛仍浓厚，或部分拖累期铝走势，后期走势或震荡，建议沪铝1504合约可于12750-12900元区间高抛低吸，止损各100元。