上海中期：沪铝探底回升 投资者谨慎观望

行情回顾：

隔夜伦铝探底回升，但1900美元/吨整数关口压力较大，收于1893.75美元/吨。今日沪铝1409合约开盘于13610元/吨，最低价报于13505元/吨，收盘于13590元/吨，较上一交易日结算价变上涨30元/吨。全天共成交42130手，持仓量增加15130手至131148。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于13310元/吨，较上一个交易日下跌20元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13300和13430元/吨。现货方面，上海主流成交13300-13310元/吨，贴水90元/吨至贴水80元/吨，无锡主流成交13300-13310元/吨，杭州主流成交13330-13340元/吨，期铝震荡重心下沉，持货商在现货13300元/吨整数关口有挺价情绪，现货随期铝下沉而调价有限，但仍有部分月底急于换现的持货商压低报价出现13290元/吨低价，中间商入市接货减少，成交情况较前两日继续减淡。

国外方面，隔夜伦铝依旧维持强势运行，但1900美元/吨整数关口承压表现显著，期价主要围绕5日均线附近震荡。近期基金属普遍偏强运行，主要受到美国利好经济数据的提振，料近期伦铝反弹趋势或将延续，关注前期高点的承压。仓单方面，成交量增加2613手至11024手，持仓量减少3821手至88.5万手。

国内方面，今日沪铝逐渐移仓至1409合约，期价探底回升，尤其是午后，受到外盘大幅反弹的提振，以及13500元/吨关口和布林通道中轨的有效支撑，多单逢低进场，带动沪铝小幅上移，录得长下影线，盘面气氛偏多。但介于铝市基本面的低迷，供应压力的逐渐凸显，料铝价上方空间有限，不建议投资者盲目追多。

操作建议：

建议投资者暂且观望。

(上海中期期货研究所金属研发小组)