上海中期：沪铝多空博弈加剧 多单轻仓持有

 　行情回顾：

上周五伦铝小幅回落，止于60日均线之上，收于1857.25美元/吨。今日沪铝1407合约开盘报于13570元/吨，最低价报于13500元/吨，收盘报于13535元/吨，较上一交易日结算价下跌55元/吨。全天共成交49402手，持仓量减少1066手至115748。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于13410元/吨，较上一个交易日上涨40元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13420和13510元/吨。现货方面，上海主流成交13430-13440元/吨，贴水40元/吨至贴水30元/吨，无锡主流成交13440-13460元/吨，杭州主流成交13440-13500元/吨，一方面期铝连续第二日出现回调势头，另一方面持货商避险“五一”节前逢高出货增加，现货价格上涨势头遭受遏制，中间商参与接货积极性减弱，下游大量备货尚未开始，今日成交较前两日火热市况有减。

国外方面，上周五，美国总统奥巴马与法国、德国、意大利和英国领导人通电话时说，鉴于俄罗斯未能采取措施帮助缓和乌克兰东部紧张局势，美国准备对俄采取新制裁措施，乌克兰紧张局势再度升级，拖累伦铝小幅下移，期价回落至10日均线下方，仓单方面，成交量增加243手至10822手，持仓量增加218手至874149手。

国内方面，沪期铝出现震荡回落迹象，跌幅回补了前几日部分涨幅，在13500元/吨处获得支撑，且支撑效果较为显著，当前多空博弈加剧，期价难有趋势性方向出现。当前消费逐渐转暖，且库存飙升的节奏已经被打断，对铝价有一定的提振作用，但整体供大于求的背景未有改变，铝价的反弹空间或将有限。

操作建议：

建议多单轻仓持有。

(上海中期期货研究所金属研发小组)