4月29日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 6772 6798 6741.3 6745.5 138759 306364 8223 237000 -1950

铝 1856 1874.3 1826.8 1829 196582 870731 -1774 5347575 8250

铅 2160.3 2166.3 2116 2136 46773 133481 -1003 192975 -300

锌 2050.3 2074.3 2047.5 2066 103748 297077 -3903 783550 -2925

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/16APR  59513 -4127 167527 -4235 28548 -1365 56847 -4441

17APR/21MAY  80566 -1537 123053 -3552 37038 -345 83274 -128

22MAY/18JUN  77825 -588 178758 -857 34521 650 77550 -898

19JUN/3MTH  13282 6033 13218 2774 5335 1205 8905 720

REST OF JUN  3425 -3819 3295 393 1270 -137 1417 -205

01JUL/63MTH  71753 902 384880 2059 26769 -39 69084 586

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 550 691 0 512 360 1931 134715 138759

铝 600 546 0 1150 1364 6337 186585 196582

铅 46 62 0 0 250 500 45915 46773

锌 320 504 0 280 200 4384 98060 103748

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

104650

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2929350

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

146600

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

21125

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：期镍从 15 个月高位回落，因投资人谨慎及美对俄实施“温和”新制裁 

 

* 美对俄实施新制裁，议员称过于温和

* 中国信贷紧张令国内铜溢价上扬

伦敦期镍周一从 15 个月高位回落，因投资人对期镍进一步上涨转趋谨慎，且市场对美

国对俄罗斯实施经济制裁严重程度的担忧缓和。俄罗斯为镍的主要出产国。

今年镍价涨幅达到了让人炫目的 35%，因 1 月时印尼政府公布了一项矿石出口禁令，加

之精练镍的最大出口国俄罗斯有可能面临进一步的制裁，使得市场浮现对供给的担忧。

美国周一宣布对七名俄罗斯政府官员和 17 家与总统普京有联系的公司实施制裁。这是

美国针对莫斯科干预乌克兰局势的最新惩罚举措。

但美国议员表示，措施过于温和，无法阻止俄罗斯对乌克兰采取进一步行动。

伦敦金属交易所(LME)三个月期镍 一度高见每吨 18,715 美元，为 2013 年 2 月 6 日以来

最高位。收盘报 18,175 美元，上周五收报 18,450 美元。

INTL FCstone 分析师 Edward Meir 表示，走势逆转可能主要是因在期镍大涨后的获利

了结。

LME 三个月期铜 一度涨到每吨 6,798 美元，为 3 月 7 日以来最高，收盘跌至每吨 6,745

美元。

期铜价格本月反弹了 2%，但年内迄今仍下跌近 8%。

交易商们预计，中国上海保税仓库的铜库存约有 80-85 万吨，但由于信贷限制，当地生

产商很难获得这些铜。

中国国内铜升水在上周飙升到 1,000 元人民币以上，为近一年以来最高，本周一该升水

降到 530 元左右，但仍远高于 3 月初的价位，当时为贴水。

期铝 下跌至每吨1,829美元，上周五收报1,853美元。期锡 收跌25美元，报每吨23,600

美元。期锌收 收高 9 美元，报每吨 2,066 美元。期铅 由每吨 2,162 美元跌至 2,136.50 美

元。

 美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713

2014/1/28 51840 51836 15623 70361 66484 137824 133943 15005 18886 152829 4

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -132412014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

16448.74 87.28 4074.4 -1.16 6700.16 14.47 9446.36 44.81 4460.53 16.9

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9258 -0.0015 1.6807 0.0012  1.3848 0.0016 102.512 0.3330  6.253 -0.0006

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

309.84 -0.85 79.72 -0.04 1292.1 -1.8 101.52 0.24 961 -6

 

美股盘後─並购利多 科技股跌後反弹 大盘震荡 道琼收高 87 点 

投资人周一再度体验了动能股的云宵飞车走势。道琼与 S&P 500 自下午的疲弱走势中反

弹，终场收高。Nasdaq 指数盘中大跌逾 1%，收盘持平。

股市今日开盘上涨，道琼盘中大涨逾 125 点。投资人反应欧美公司並购消息，但下午交

易中，科技股下挫，大盘受到压力。尾盘则再度反弹。

   道琼工业平均指数收高 87.28 点或 0.53%至 16448.74。

Nasdaq 指数收低 1.16 点或 0.03%至 4074.40。

S&P 500 指数收高 6.03 点或 0.32%至 1869.43。

费城半导体指数收低 3.64 点或 0.64%至 568.55。

尽管反弹，许多去年的最大赢家依旧大幅走低。社交媒体公司受创尤其深重。LinkedIn 

(LNKD-US)，脸书(Facebook)(FB-US)与 Yelp (YELP-US)均大幅下跌。

微博(Weibo)(WB-US)--本月初上市的中国社交媒体公司--股价下跌 8%。

许多投资人认为股价高估的股票，亦卖压沉重，较稳健的科技股则重获青睐。Netflix 

(NFLX-US)，Amazon (AMZN-US)与 Priceline (PCLN-US)股价下跌，投资人涌向支付股利的

股票，如苹果与微软。投资人买进被视为是安全港的股票。消费用品股与通讯股今日涨幅最大，原物料股与金

融服务企业则疲弱。

股市即将进入传统上表现不佳的期间。分析师说，许多投资人转进防御类股，为通常于

5 月开始的交易减缓做准备。

分析师说，一年此时，投资人总是会问，是否该减码股市，因为时序上已更接近历史上

较为脆弱的 5 月至 10 月这段期间。

並购传言传遍周一的股市，辉瑞公司说，有意以 1000 亿美元並购 AstraZeneca 公司，

奇异公司亦有意並购 Alstom 公司的电力涡轮业务。

英镑兑美元上涨至 2008 年底以来高点，反应辉瑞可能並购 AstraZenec 公司的消息。

AstraZenec 股价大幅上扬，辉瑞股价亦走高。

报道指出，奇异与德国 Siemens (SIEME-US)均有意並购法国 Alstom (ALSMY-US)公司电

力部门。但法国官员对美国厂的並购，感到担忧。

Alstom 股票已暂停交易。该公司承诺最晚周三将发布声明。奇异则未发表谈话。

Siemens 说，已提议与 Alstom 洽谈策略选项，但拒绝进一步说明。

美国银行(Bank of America)(BAC-US)股价下跌逾 6%，联准会(Fed)要求该银行重行申

报 2014 年资本计划，因该银行计算资本水平，使用了错误的数据。美国银行说已暂停调高

股利及加码库藏股的计划。

乌克兰与俄罗斯的情势持续动荡。白宫透露了对俄罗斯官员与企业进行新的制裁措施，

回应升高的乌克兰危机。这次制裁目标锁定七名俄罗斯官员与 17 个事业体，包括与俄罗斯

能源业有关的银行与企业。

基辅的新领导人遭遇挑战，与墨斯科同一阵线的武装叛军占领了乌克兰东部政府建筑，

並扣留一队欧洲观察员为人质。

但因这项制裁不如预期严重，俄罗斯股市与卢布上涨，在大幅下跌後，投资人重新买进

俄罗斯资产。

中国电子商务公司阿里巴巴宣布投资线上影音网站优酷网。阿里巴巴与一家私募基金以

12.2 亿美元並购 18.5%优酷股权。

但优酷网股价下挫，因担忧某些美国电视节目在中国大陆遭到禁播。

经济消息方面，国家不动产协会(NAR)公布 3 月成屋销售签约指数九个月来首度上升。

欧洲股市收高。大多主要亚洲股市周一下跌。

欧股盘後－美对俄制裁再出招 欧股走高 

周一(28 日) 欧股呈反弹走高格局。两宗备受投资人关注的企业並购案又有新的发展：美国瑞辉药厂 Pfizer Inc. 再度提出收购英国 AstraZeneca PLC 的献计，使後者股价出现

飊涨；另一方面，德国西门子集团 Siemens AG 提议，与法国 Alstom 交换资产，取代美国

通用电器 (GE) 提出的全面收购建议，结果导致西门子股价出现下跌。

Stoxx 欧洲 600 指数上涨 0.2%，收在 334.13 点。

德国 DAX 30 指数上升 0.5%，收在 9446.36 点。

法国 CAC 40 指数上扬 0.4%，收在 4460.53 点。

英国金融时报 FTSE 100 指数上升 0.2%，收在 6700.16 点。

英国药厂 AstraZeneca (AZN-UK) 股价今天狂飊 14%，来到每股 46.66 英镑 (78.42

美元) 的价位。美国瑞辉药厂 Pfizer Inc. (PFE-US) 对外表示，会再度寻求与 AstraZeneca 

公司洽谈並购後者一事。不过 AstraZeneca 则是再度表示拒绝。经过周一的飊涨後，

AstraZeneca 股价今年以来已上涨约 31%。

另一方面，乌克兰局势也持续受到市场的关注。美国指责俄罗斯违反美欧俄乌四方在 4 

月 17 日所协商出来的协议，没有采取“具体举措”帮助缓和乌克兰东部紧张局势，並宣布

对俄罗斯实施新一波的制裁措施，制裁对象包括 7 名俄罗斯官员及 17 间公司。美国指控这

些官员与公司与俄罗斯总统普丁 (Vladimir Putin) 的权力核心有密切关连。

回到欧洲股市，德国拜耳集团 Bayer AG (BAYN-DE) 执行长 Marijn Dekkers 周一 (28

日) 在电视媒体上表示，对于各国政府愿意为制药公司所研发的新药付出怎麽样的价钱，是

全球制药业普遍关心的一个议题，而对于新药专利的保护程度，则直接关系到制药公司愿意

投入多少的资源去研发新药物。

在拜耳公布其首季获利大幅成长 20% 的消息後，其股价上涨达 3.3%。另外，Bloomberg 

则报道，拜耳公司有意将其塑化部门脱手卖出，以专注在其健康药品相关业务。

在其他泛欧制药股纷纷上涨之际，瑞典的 Meda AB (MEDAA-SE) 股价却大跌 7.8%。该

瑞典制药厂拒绝美国药商 Mylan Inc. (MYL-US) 条件丰厚的並购献议，让投资人大失所望。

同样的並购案的消息，德国工业巨擘西门子集团 Siemens AG (SIE-DE) 股价周一下滑

2.5%。西门子集团上周末上价 140 亿美元，提出收购其法国对手艾斯敦集团 Alstom 

(ALO-FR) 旗下能源部门的建议。而在此之前，美国通用电器公司 General Electric Co. 

(GE-US) 也提出同样的收购献议。 Alstom (ALO-FR) 公司股价自上周五起即被法国监管单

位勒令停止交易。

美国债市-长债价格受楼市数据影响下滑，但乌克兰紧张局势限制跌幅 

* 强劲的美国成屋待完成销售指数打压公债

* 俄罗斯-乌克兰紧张局势限制公债收益率升幅* 美国 30 年期公债收益率在四日连跌后反弹

美国长期公债价格周一下滑，在美国公布了强劲的楼市数据，巩固了全球最大经济体正

在稳步复苏的观点后，投资人对持有较高风险资产感到放心。

但随着美国股市 Nasdaq 指数下滑，长债缩减跌幅，中期公债转跌为升。俄罗斯和乌克

兰政治紧张局势持续，也限制了长债收益率的升幅。

30 年期公债收益率连跌第四日，上周五在标普下调俄罗斯信贷评等后，俄罗斯意外加

息，拖累美国 30 年期公债收益率降至逾九个月最低。

指标 10 年期公债收益率在连跌三个交易日后小涨。

美国公布 3 月成屋待完成销售指数九个月内首次上涨，打压公债。全美不动产协会(NAR)

公布，美国 3 月成屋待完成销售指数较上月增长 3.4%，至 97.4，预估为增长 1.0%。

“该报告显示楼市可能开始发力，像其它领域一样发布强劲的数据，”道明证券利率策

略师 Gennadiy Goldberg 表示。

纽约尾盘，指标 10 年期公债 跌 4/32，收益率报 2.68%，上周五尾盘报 2.66%。

30 年期长债 跌 14/32，收益率由 3.44%升至 3.46%。

五年期公债 持稳，收益率报 1.72%。

“过去几周，市场走势基调普遍良好。偶尔出现回落是很正常的，这会提醒投资人持有

美国公债也是有些风险的，”法国巴黎银行利率策略师 Aaron Kohli 表示。

但他还表示，美国公债后市动能正面，特别是因牵扯俄罗斯的地缘政治忧虑。

美国周一宣布对七名俄罗斯政府官员和 17 家与总统普京有联系的公司实施制裁。这是

美国针对莫斯科干预乌克兰局势的最新惩罚举措。

许多市场人士认为公债升势仍保持完整，但部分人士预计公债不会有强劲的表现，特别

是在美国联邦储备理事会(FED/美联储)开始缩减购债后。

法国巴黎银行的 Kohli 表示，今年迄今美国公债的回报仅为 1.3%。

能源盘後－美追加制裁俄 纽约原油价仍走高 

周一(28 日)的纽约原油期货价格，在多空消息拉扯中游移，最後以小涨作收，勉强守

住每桶 100 美元价位。美国宣布对俄罗斯施实新一波制裁措施，使得市场担心俄罗斯原油

出口可能因此受到影响。另一方面，美国商用原油库存量大增，则持续对原油价格造成压力。

纽约商品交易所 Nymex 的 6 月份原油期货，周一 (4 月 28 日) 升值 24 美分，或

0.2%，收在每桶 101.52 美元。6 月份原油期货在上周五收盘大跌 1.3% 後，在周一 Nymex 

开盘前的电子交易中，一度上涨至每桶 101.52 美元。

美国及欧盟周一宣布对俄罗斯实施新一波制裁措施，制裁对象包括 7 名俄罗斯官员及17 间公司。美国指控这些官员与公司与俄罗斯总统普丁 (Vladimir Putin) 的权力核心有

密切关连。

法兰克福 Commerzbank 的分析师认为，由于欧洲国家对俄罗斯原油及天然气的依赖甚

深，新的制裁措施会不会对俄罗斯的石油及天然气产业造成影响，还有待观察。不过乌克兰

局势充满不确定性，已持续对布兰特原油价格提供支持力道。

欧洲原油价格指标的 ICE 交易所布兰特 (Brent) 原油，6 月份期货期周一贬值 1.46 

美元，或 1.3%，来到每桶 108.12 美元价位。

对于今天纽约 WTI 原油与布兰特原油价格的相反走向，FOREX.com 的技术分析师

Fawad Razaqzada 认为，很可能是技术性因素所导致的结果。

Razaqzada 预测，在 WIT 原油重新下滑的同时，与布兰特原油之间的价差将再次拉大。

主要是布兰持原油在可见的未来内，很可能会持续受到区域政治局势的刺激。

美国政府能源资讯局 EIA 上周三 (23 日) 公布的报告显示，至 4 月 18 日止当周，

全美原油供应量增加了 350 万桶，增加幅度大於普氏能源 Platts 原先预测的增加 310 万

桶。这使得上周全美原油供应量高达 3.977 亿桶，为 1982 年 8 月 EIA 开始进来相关统

计调查以来，美国商用原油最大的单周库存量。

而在汽油供应量方面，由于美国人开车出游的旺季即将到来，估计早已持续走低的供应

量将进一步下降。

Nymex 的 5 月份汽油期货周一贬值 3.5 美分，或 1.1%，来到每加仑 3.04，而 5 月份

热燃油今天也贬值 3.5 美分，或 1.2%，来到每加仑 2.95 美元。

与此同时，有消息传出利比亚被叛军占据而无法输出原油的 3 个港口中的 Zueitina 

输出港近期内有重启运作的迹象，不过另外两座输出量比较大的港口却仍然关闭，谁也不确

定何时会恢复原油出口。这一因素在一段时间内都将持续为布兰特原油提供一定的支撑力

道。不过，在全球原供油量充足的情况下，布兰特原油价格的上涨空间将被限制在每桶 110 

美元以内。

5 月份天然气期货价格，周一上涨 15 美分，或 3.2%，来到每百万英制热量单位 4.795 

美元。美国能源资讯局 EIA 上周四 (24 日) 公布的报告显示，至 4 月 18 日止当周，全

美天然气供应量增加 490 亿立方尺，稍高于 Platts 预期增加 420 亿至 460 亿立方尺的

范围。

贵金属盘後─股市下滑 黄金缩小跌幅 终场收低 1.80 美元 

黄金期货周一收低，跌破每盎司 1300 美元，跌回前一交易日的部份涨幅。但美国股市

走低，有助黄金自盘中低点反弹，缩小跌幅。纽约6月黄金下跌1.80美元，或0.1%，收于每盎司1299美元。电子盘交易低点为1292.10

美元。

5 月白银下跌 10 美分，或 0.5%，至每盎司 19.59 美元。7 月白银收于每盎司 19.62 美

元，下跌 10 美分，或 0.5%。

分析师说，黄金下跌，原因众多，包括金矿公司 Newmont 放弃了並购 Barrick Gold 公

司。

周一，非黄金的並购消息，亦增加了市场信心，推升了股市，黄金因而缺少避险买盘。

但周一下午，美国股市大多走低，投资人消化医药股与电信股的消息，並等待周三联准

会的政策声明与周五的就业报告。

黄金价格疲弱，亦是因对俄罗斯实施新的制裁後，国际动荡可能减缓。

白宫于周一宣布，对俄罗斯实施进一步制裁。制裁对象包括七名政府官员，与 17 家企

业，均为普丁总统的圈内人士。欧盟亦同意对另 15 名俄罗斯与乌克兰个人进行制裁。

美国公布 3 月成屋销售签约指数上升 3.4%，为九个月来首度上升，亦为黄金市场压力。

本周，美国将公布就业报告与第一季国内生产毛额(GDP)。

Fed 将于周三发布货币政策声明。分析师说，预期黄金仍将受到压力，因 Fed 将持续减

码购债，让货币政策正常化。

其他金属交易中，7 月白金下跌 4.60 美元，或 0.3%，至每盎司 1419.70 美元。6 月钯

金下跌 10.50 美元，或 1.3%，至每盎司 800.70 美元。

5 月铜收低 1.5 美分，或 0.5%，至每磅 3.11 美元。