上海中期：沪铝尾盘下跌 空单继续持有

行情回顾：

　　隔夜伦铝跌幅较为明显，期价回落至1800美元/吨整数关口下方，收于1819.50美元/吨。今日沪铝1404合约开盘报于13750元/吨，最低价报于13700元/吨，收盘价报于13710元/吨，较上一交易日结算价变化下跌55元/吨。全天共成交7566手，持仓量减少20手至57740手。

　　市场成因分析：

　　今日上海现货均价报于13610元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13610和13700元/吨。现货方面，上海主流成交13560-13570元/吨，贴水130元/吨至贴水120元/吨，无锡地区主流成交13510-13540元/吨，部分货源较少的优质品牌报价在13600元/吨，杭州地区主流成交13550-13560元/吨，部分优质品牌铝锭报价在13610元/吨，年前各企业出货情况不一，市面流通品牌供应充足程度不一，品牌间价差较大，下游逐渐步入春节放假，接货依旧较少，市场成交量再度下降。

　　国外方面，当前美国经济形势趋于稳步发展，市场预测即将召开的美联储会议会继续缩减购债计划，使得美元指数创下八个月以来的最长涨势。从而使得LME基本金属全线受承压，伦铝跌幅较为明显，隔夜价格回落至各均线系统下方。仓单方面，成交量减少5183手至6561手，持仓量增加3324手至708014手。

　　国内方面，今日沪铝跌幅有所扩大，尤其是午后，随着空单的不断增仓，价格一路下挫至13700元/吨附近。沪铝的持续低迷主要是受到不景气现货市场的拖累：西部铝锭运输逐渐到货，库存开始小幅回升，并短期保持增加的概率较大；下游加工企业纷纷停产放假，铝消费逐渐迈入淡季，使得供需不平衡格局有所加剧，投资者看空情绪浓厚。

　　操作建议：

　　建议空单继续持有。

　　（上海中期期货研究所金属研发小组）