3月17日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

东吴期货：恐慌情绪作用下，铝价承压运行

铜。恐慌情绪略有缓和，铜价承压运行。周四伦铜收跌0.45%，沪铜主力合约日盘收跌3.45%，夜盘收跌0.52%。昨日瑞信引发市场恐慌，铜价承压下挫。隔夜fra-ois无明显恶化，流动性仍较充裕。短线更多受情绪影响，衰退实际尚未真正到来。欧央行如期加息50bp,但央行在声明中没有暗示未来的利率走势，整体表态中性偏鸽，对市场影响有限，美联储3月加息声明重要性抬升。海外持续施压，国内消费支撑同时加大，尤其3月后订单出现明显改善，铜价下挫后下游买盘明显增加，现货升水扩大至185元/吨，较前日上涨95元/吨，跨期正套仍可关注。短期绝对价格更多受宏观情绪影响，建议观望。

铝。恐慌情绪作用下，铝价承压运行。周四伦铝收跌0.07%，沪铝主力合约日盘收跌1.20%，夜盘持平。宏观面，恐慌情绪蔓延，铝价下跌但较其他有色品相对保持克制。海外前期能源问题带来的影响仍在持续，近期海外多家铝厂宣布减停产，复产障碍重重。国内方面，周四SMM电解铝较周一去库3.5万吨，铝锭库存拐点基本确认。铝棒库存较周一增加0.18万吨，目前铝棒加工费处于高位，预计累库缺乏持续性。华南地区仍收益于西南减产带来的供应减少，升水处于高位。短期铝价预计仍受宏观情绪影响较大，国内基本面仍有支撑。（东吴期货）

弘业期货：沪铝成交稳定持仓下降，市场情绪偏向中性

有色：

欧洲央行将三大关键利率上调50个基点，符合市场预期。美国2月进口物价指数环比降0.1%，预期降0.2%。美国上周初请失业金人数为19.2万人，预期20.5万人。欧美银行业危机仍未解除，但欧洲央行坚持加息50基点，宏观基本面维持高不确定性。隔夜美元小幅下跌，大宗商品探底回升，有色金属多数下跌。

隔夜伦铜探底回升，小幅下跌，收于8533美元。今日美铜高开。沪铜夜盘探底回升收小阳，收于66740。沪铜成交大幅上升持仓明显下降，市场情绪偏向谨慎观望。欧美面临金融危机的风险，全球宏观基本面偏弱，近期现货端有所好转。铜价昨日破位大跌，技术形态较弱。下周美联储加息前景不明，短线偏空。沪铜上方压力69000，下方支撑64000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至9点，内外盘比价基本相当。

隔夜原油暴震荡，伦铝探底回升小幅下跌，收于2280美元。沪铝夜盘高开低走收平，收于18135。沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性。节后需求开始恢复，本周库存继续小幅下降。下方18000附近成本支撑较强，中期旺季铝价走势可能偏强。上方压力19000，下方支撑17800。

隔夜伦锌小幅高开后弱势震荡收下影线的小阴线。沪锌晚间小幅高开后反弹收小阳线。隔夜美元指数大幅反弹，锌价承压。基本面方面，近期海外有复产迹象，但本周海外锌库存低位下滑，海外库存绝对低位对锌价长期支撑仍较强，后期关注库存的持续变化。国内外加工费周度环比下滑，不过加工费维持高位，利润刺激下，短期锌产量释放压力加大。锌价大跌后企业补库意愿增加，下游终端需求开工率小幅回升，国内去库存态势。短期锌供应压力较大，锌需求提升幅度有限，叠加外围风险加大下，锌价弱势运行。中期国内需求或逐渐进入旺季，锌价低位有望企稳。

隔夜伦铅小幅高开后弱势震荡收十字小阴线。沪铅晚间小幅高开后偏强震荡收小阳线。国内外铅矿加工费维持稳定，矿端供应维持偏紧态势。上周原生铅周度开工率环比小幅下滑，但仍运行在高位。上周再生铅由于安徽地区部分企业设备故障检修停产，周开工率下滑。本周废电瓶价格稳定，再生铅价格小幅走高，再生铅利润回升，企业生产积极性较大，后期再生铅压力仍较大。下游蓄电池进入淡季，需求逐渐下滑。预计铅后期供应压力仍较大，且电池的消费淡季需求边际下滑，中期仍维持弱势震荡观点。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.39%报1923.8美元/盎司，COMEX白银期货跌0.33%报21.81美元/盎司。欧洲央行无视银行业危机，宣布将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。欧洲央行表示，通胀将在长时间内维持在过高水平，将2023年欧元区通胀预期由6.3%下调至5.3%，GDP增长预期从0.5%上调至1%。由于此次评估是在银行业动荡之前完成的，因此该行在声明中没有暗示未来的利率走势。对于近期的银行业“风暴”，欧洲央行称，随时准备就价格稳定和金融稳定做出反应，可以在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持。（弘业期货）

华泰期货：外围情绪压制铝弱势震荡

锌策略观点

昨日锌价低位震荡，主要受海外宏观情绪影响。供应方面，锌精矿国产加工费小幅下调，主因国内部分矿山因政策等原因导致复工复产进展推迟且近期港口库存持续下行，但由于目前炼厂库存相对充裕，平均原料储备1个月左右，冶炼厂生产开工方面仍较为积极。需求方面，近期市场需求表现不佳，主要在于下游镀锌企业受北方环保限产影响，部分地区出现停产现象。氧化锌板块开工不断恢复，但整体订单以长单为主，对锌锭维持逢低刚需采买。整体来看，锌价上方受海外宏观情绪和供应增加预期等因素制约，下方受低库存支撑，短期内锌价区间震荡为主，建议以高抛低吸的思路对待。

■策略

单边：中性。套利：中性。

■风险

1、海外能源危机持续性。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。

铝策略观点

昨日铝价弱势震荡，主因宏观方面，近日硅谷银行的破产和瑞信银行信贷风波等事件使市场加大了对全球流动性问题和对产生系统风险的担忧。国内供应方面，近期广西、贵州、四川、内蒙古地区有继续复产、新投产计划，但计划增产速度较慢。需求方面，虽然下游新增订单量不及预期，但整体开工数据持续抬升，后续需关注汽车、建筑等终端需求恢复进程。综合来看，基本面上电解铝供应端减产落地给予铝价支撑，需求端下游开工虽环比逐步恢复，但部分仍不及预期，下游以刚需采购为主，短期铝价建议以逢低做多的思路对待，重点关注宏观情绪对价格的干扰。

■策略

单边：谨慎偏多。套利：中性。

■风险

1、国内疫情情况及管控政策。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。（华泰期货）