东吴期货：恐慌情绪作用下，铝价承压运行

铜。恐慌情绪略有缓和，铜价承压运行。周四伦铜收跌0.45%，沪铜主力合约日盘收跌3.45%，夜盘收跌0.52%。昨日瑞信引发市场恐慌，铜价承压下挫。隔夜fra-ois无明显恶化，流动性仍较充裕。短线更多受情绪影响，衰退实际尚未真正到来。欧央行如期加息50bp,但央行在声明中没有暗示未来的利率走势，整体表态中性偏鸽，对市场影响有限，美联储3月加息声明重要性抬升。海外持续施压，国内消费支撑同时加大，尤其3月后订单出现明显改善，铜价下挫后下游买盘明显增加，现货升水扩大至185元/吨，较前日上涨95元/吨，跨期正套仍可关注。短期绝对价格更多受宏观情绪影响，建议观望。

铝。恐慌情绪作用下，铝价承压运行。周四伦铝收跌0.07%，沪铝主力合约日盘收跌1.20%，夜盘持平。宏观面，恐慌情绪蔓延，铝价下跌但较其他有色品相对保持克制。海外前期能源问题带来的影响仍在持续，近期海外多家铝厂宣布减停产，复产障碍重重。国内方面，周四SMM电解铝较周一去库3.5万吨，铝锭库存拐点基本确认。铝棒库存较周一增加0.18万吨，目前铝棒加工费处于高位，预计累库缺乏持续性。华南地区仍收益于西南减产带来的供应减少，升水处于高位。短期铝价预计仍受宏观情绪影响较大，国内基本面仍有支撑。