2月6日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

东吴期货：消息面多空不一，沪铝延续震荡。

沪铝。消息面多空不一，沪铝延续震荡。上周五伦铝收跌1.48%，沪铝03合约日盘收平，夜盘收跌0.42%。美国1月非农数据超预期，美元强势上涨，铝价承压回落。

沪铜。非农超预期美元上涨，铜价下跌。上周五伦铜收跌1.20%，沪铜03合约日盘收跌0.25%，夜盘收跌0.61%。美国1月非农就业人口猛增51.7万，大超预期，失业率3.4%创53年新低，平均时薪同比增长4.4%，略超预期。就业报告凸显出美国劳动力市场的韧性和难降温。数据公布后，美元指数短线飙升。SMM全国主流地区铜库存环比周一增加3.38万吨至29.77万吨，较上周六增加6.17万吨，较节前增加10.11万吨，高于去年同期的8.66万吨。国内春节后消费启动缓慢也令铜价承压。

沪铝。消息面多空不一，沪铝延续震荡。上周五伦铝收跌1.48%，沪铝03合约日盘收平，夜盘收跌0.42%。美国1月非农数据超预期，美元强势上涨，铝价承压回落。美国1月ISM制造业PMI47.4，不及预期，需求忧虑也令外盘基本金属承压。阿拉丁调研了解，云南因枯水期水库蓄水容量低再传限产传闻。部分铝厂反馈已通知阳极供应商缩减供应量；目前部分铝厂仍在和供电部门协商沟通中。SMM统计的春节假期后首周（较1月28日数据对比）电解铝锭库存累库量约11.4万吨，铝棒库存首周增加量约4.2万吨。目前下游开工逐渐恢复。关注周末社会库存变动。

沪锌。2月3日沪锌主力跌0.25%，报24105元/吨，夜盘跌2.61%，报23540元/吨，LME锌跌4.17%，报3215.0美元/吨。上周五晚公布的美国非农就业数据远超预期，市场通胀预期再度抬头，开始关注到美联储higher for longer的可能，受此影响，美元指数迅速拉升，工业品普遍下挫，锌价同样被动下行。基本面看，本周开始下游进入全面复产，实际订单需求将逐渐体现，预期与现实之间的差值将逐渐成为交易的重心，目前库存依然偏低且较以往年度累库速度偏慢，关注后续库存变化。

沪铅。2月3日沪铅主力跌0.23%，报15275元/吨，夜盘跌0.52%，报15230元/吨，LME铅跌2.16%，报2103.5美元/吨。美非农数据远超预期，美元飙升，夜盘锌价被动承压，但铅总体受宏观影响较小，跌幅有限。基本面，供应端，海内外供应释放均较为缓慢，海外暂无复产消息出现，国内炼厂提产受到生产利润的抑制，预计2月铅锭产量环比改善有限。消费端，元宵节后电池厂开工将进一步抬升，节后补库需求兑现预计将小幅提振价格，关注后续铅锭库存变化。

工业硅。2月3日主力报收17745元/吨，涨0.68%。春节前由于市场对于国内经济今年迎来增长的预期较强，工业硅期货独立于现货行情震荡偏强，节后再次面临弱现实首周回吐调整幅度4.55%，目前基本面维持供给过剩局面，西北和北方地区硅厂春节期间维持高开工率，假期小幅累库，现货需求偏弱，持续上涨仍有阻力，预计本周以震荡运行为主。（东吴期货）

华安期货：节后沪铝价格重回震荡区间，预期国内基本面偏弱格局。

节后沪铝价格重回震荡区间。预期国内基本面偏弱格局，在减产和下游开工修复的预期下将出现边际改善。但一季度经济复苏力度仍持偏谨慎态度，叠加库存和低成本影响，沪铝价格较难突破震荡上区间，预期主力合约仍将维持在18000-19000元/吨震荡。

[早盘策略]铝

【市场分析】：1、供给端：云南地区再传限产消息，但目前仍未有明确文件等实质性减产措施落地,后续仍需关注电力等官方部门信息。当可能会带来供给边际减少的预期相对确定。2、宏观层面：美国1月非农就业人口变动51.7万人，预期18.9万人，前值22.3万人。就业人口的超预期，致使短期押注联储加息仍将持续概率增加，商品承压。3、节后铝加工厂商下游开工率回升至57.4%，环比增加1.3%个百分点。下滑趋势出现改变，关注元宵节后下游修复情况。4、截止2.3日，全国电解铝加权平均成本估算为15980元/吨，山东某大型铝厂下调2023年2月份预焙阳极采购基准价格，环比下调660元/吨，成本趋弱的逻辑仍存。5、截止2月2日，电解铝社会库存为107.6万吨（钢联），社会库存累库超过去年同期。后续持续关注累库速度。综上，节后沪铝价格重回震荡区间。预期国内基本面偏弱格局，在减产和下游开工修复的预期下将出现边际改善。但一季度经济复苏力度仍持偏谨慎态度，叠加库存和低成本影响，沪铝价格较难突破震荡上区间，预期主力合约仍将维持在18000-19000元/吨震荡。【投资策略】：沪铝震荡正向市场格局下，对于库存套保企业震荡上区间可以考虑将套保比例维持在60%以上，震荡下区间可以考虑减少套保比例。

[早盘策略]工业硅

【市场分析】：2月3日当周，工业硅主力Si2308合约跌幅3.35%，收于17745元/吨。现货方面，工业硅、多晶硅等产品现货报价出现不同程度的下调。2023年春节第一周，国内工业品大多回落为主。主要原因是市场对国内经济夫婿的预期计价已经大概率计价完毕，市场开始进入第二阶段的复苏预期的实质兑现时期，商品价格也面临分化。宏观层面，周五晚公布的美国非农就业和ISM数据大超预期，市场开担忧强劲的经济数据会推升美联储的退出利率，外盘风险资产大多以收跌为主，工业品整体震荡偏弱为主。工业硅基本面变化不大，成本端基本保持稳定；需求端整体延续弱势，工业硅开炉数保持稳定，本周工业硅维持震荡偏弱观点。【投资策略】：延续弱势格局，震荡偏弱

[早盘策略]铜

【市场分析】：美国1月新增非农就业人数为2022年7月以来最大增幅，是市场预期值近三倍，前期市场基于降息预期抢跑的部分可能将会修正。国内主要大中型铜杆企业开工率约为42.15%，较春节前最后一周回升16.58个百分点，主因下游中小型线缆、漆包线企业多数还未恢复正常生产。市场对年后消费抱有乐观期待，预计随着元宵节后下游完全恢复正常生产，精铜杆行业开工率也将逐步回至正常水平。截至2月3日，全国主流地区铜库存为29.77万吨，总库存较去年同期增加11.24万吨。据SMM，下周到货仍以国内铜为主，进口铜到货量有限，在贴水幅度较大的背景下炼厂交仓的意愿更强。综合来看，下周将出现供需双增的状态。【投资策略】：建议空单操作（华安期货）

弘业期货：短线铝价仍在震荡区间运行，走势偏弱。

有色：

美国1月季调后非农就业人口增51.7万人，创去年7月来最大增幅，预期增18.5万人，失业率为3.4%，触及53年低点，预期3.6%，前值3.5%。美国非农就业数据大幅超预期，且工资增幅超预期，美联储加息预期明显升温。周五美元暴涨，大宗商品全面承压。原油大跌，有色金属全线下跌。

周五伦铜冲高回落转跌收中阴，收于8925美元。今日美铜低开。沪铜夜盘低开低走收中阴，收于68470。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎。全球宏观基本面接近中性，美联储将持续加息，短线市场情绪大幅波动，铜价也波动较大。但目前现货淡季，铜价上方压力较强，中期可能延续区间震荡行情。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至505点，外盘比价小幅强于内盘。

周五原油大跌，伦铝震荡走低收中阴，收于2566美元。沪铝夜盘低开低走收小阴，收于19015。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。短线铝价仍在震荡区间运行，走势偏弱。下方18000附近成本支撑较强，2023年供需情况偏弱，上方存在需求不足压力，沪铝中期可能延续18000附近区间震荡走势。上方压力19500，下方支撑17500。

隔夜伦锌小幅低开后大幅回落，跌破日均线。沪锌晚间跳空低开后继续回落收中阴线。美元指数大幅反弹下，金属大幅回落。基本面方面，欧洲冶炼厂复产仍未兑现，海外库存绝对低位下，伦强沪弱格局延续。锌矿进口增加下，国内外加工费偏宽松，冶炼产量释放预期不变。节后下游需求开始恢复，镀锌开工率大幅走高。但消费淡季需求仍有限，国内库存继续累积。锌供需面偏弱和美元大幅反弹下，锌价弱势延续。

隔夜伦铅小幅低开后继续回落收中阴线。沪铅晚间小幅低开后弱势震荡收小阴线。国内方面，进口周度加工费维持低位，国内铅矿加工费相对稳定，矿端供应相对偏紧，原生铅供应维持相对稳定。再生铅企业生产逐步恢复，成品库存累积。预计供应压力逐渐释放，而淡季需求有限，铅价难改弱势，不过再生铅与原生铅价差大幅缩窄下，下方支撑较强，铅价或维持低位震荡走势。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.75%报1877.7美元/盎司，COMEX白银期货跌5.17%报22.395美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌2.68%，COMEX白银期货跌5.19%。美国1月季调后非农就业人口增51.7万人，创去年7月来最大增幅，预期增18.5万人，前值自增22.3万人修正至增26万人；失业率为3.4%，触及53年低点，预期3.6%，前值3.5%；（弘业期货）