东吴期货：消息面多空不一，沪铝延续震荡。

沪铜。非农超预期美元上涨，铜价下跌。上周五伦铜收跌1.20%，沪铜03合约日盘收跌0.25%，夜盘收跌0.61%。美国1月非农就业人口猛增51.7万，大超预期，失业率3.4%创53年新低，平均时薪同比增长4.4%，略超预期。就业报告凸显出美国劳动力市场的韧性和难降温。数据公布后，美元指数短线飙升。SMM全国主流地区铜库存环比周一增加3.38万吨至29.77万吨，较上周六增加6.17万吨，较节前增加10.11万吨，高于去年同期的8.66万吨。国内春节后消费启动缓慢也令铜价承压。

沪铝。消息面多空不一，沪铝延续震荡。上周五伦铝收跌1.48%，沪铝03合约日盘收平，夜盘收跌0.42%。美国1月非农数据超预期，美元强势上涨，铝价承压回落。美国1月ISM制造业PMI47.4，不及预期，需求忧虑也令外盘基本金属承压。阿拉丁调研了解，云南因枯水期水库蓄水容量低再传限产传闻。部分铝厂反馈已通知阳极供应商缩减供应量；目前部分铝厂仍在和供电部门协商沟通中。SMM统计的春节假期后首周（较1月28日数据对比）电解铝锭库存累库量约11.4万吨，铝棒库存首周增加量约4.2万吨。目前下游开工逐渐恢复。关注周末社会库存变动。

沪锌。2月3日沪锌主力跌0.25%，报24105元/吨，夜盘跌2.61%，报23540元/吨，LME锌跌4.17%，报3215.0美元/吨。上周五晚公布的美国非农就业数据远超预期，市场通胀预期再度抬头，开始关注到美联储higher for longer的可能，受此影响，美元指数迅速拉升，工业品普遍下挫，锌价同样被动下行。基本面看，本周开始下游进入全面复产，实际订单需求将逐渐体现，预期与现实之间的差值将逐渐成为交易的重心，目前库存依然偏低且较以往年度累库速度偏慢，关注后续库存变化。

沪铅。2月3日沪铅主力跌0.23%，报15275元/吨，夜盘跌0.52%，报15230元/吨，LME铅跌2.16%，报2103.5美元/吨。美非农数据远超预期，美元飙升，夜盘锌价被动承压，但铅总体受宏观影响较小，跌幅有限。基本面，供应端，海内外供应释放均较为缓慢，海外暂无复产消息出现，国内炼厂提产受到生产利润的抑制，预计2月铅锭产量环比改善有限。消费端，元宵节后电池厂开工将进一步抬升，节后补库需求兑现预计将小幅提振价格，关注后续铅锭库存变化。

工业硅。2月3日主力报收17745元/吨，涨0.68%。春节前由于市场对于国内经济今年迎来增长的预期较强，工业硅期货独立于现货行情震荡偏强，节后再次面临弱现实首周回吐调整幅度4.55%，目前基本面维持供给过剩局面，西北和北方地区硅厂春节期间维持高开工率，假期小幅累库，现货需求偏弱，持续上涨仍有阻力，预计本周以震荡运行为主。