10月31日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦10月30日-期铜周四回落逾1%，因强劲的美国成长数据以及美国联邦储备理事会(FED/美联储)基调较为强硬的政策声明推动美元劲扬。贸易逆差缩小以及国防支出大增支撑美国第三季经济成长，商务部周四公布，第四季国内生产总值(GDP)环比年率为成长3.5%，优于分析师预估的成长3.0%。加之美联储昨日公布的政策声明显出其对经济前景的信心，美元受到提振，今日延续升势至三周半高位。美元走强使欧洲和其他非美国投资者投资以美元计价的商品的成本增加。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收跌1.2%，报每吨6736美元。“美联储的声明支撑美元，拖累商品的表现，但最重要的是铜矿产能增加使市场不可避免会出现供应过剩。我预计现在到年底，期铜的目标价为6500美元，”法国巴黎银行商品策略部主管Harry Tchilinguirian表示。年内迄今铜价累积下跌8%，因中国楼价回落导致需求放缓，而供应增加预计将使市场明年出现严重的供应过剩。两家中国最大的银行报告第三季坏账大幅增加，其中一家银行还表示，信贷紧缩导致东部沿海地区的小企业融资困难的局面可能正在向西部蔓延。这也重压铜价。中国股市周四触及20个月高位，因政府表示将刺激房地产等六个经济领域的消费，铜价跌幅受限。三个月期铝回落0.2%，报每吨2025美元，自8月底以来，现货价格首次超过三个月期铝的价格。期货价格跌至现货价格之下通常暗示短期供应短缺。现货铝较三个月期铝CMAL0-3每吨溢价8.25美元，9月中为贴水39.25美元。三个月期锌止跌反弹，上扬0.2%，报每吨2300美元。其他金属方面，三个月期锡下跌0.1%，报20100美元。三个月期铅收盘时没有成交，买盘最后报2007美元，下跌1.4%。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48300-48450元/吨，跌100，升水80元/吨-升水160元/吨。周四外盘商品多数承压，伦铜快速回落，最低触及 6680，收盘报 6742，下跌 19.25 美元/0.28%，沪铜 1501 夜盘收报 47410 元。美国10月25日当周首次申请失业金人数为28.7 万人，预期28.5万人，前值为28.3万人。10月18日当周续请失业金人数为238.4万人，预期为235.2万人，前值为235.1万人。德国10月失业率意外下滑，当月季调后失业人数剧减2.2 万，大幅低于预期，失业率维持在6.7%的低位，劳动力市场的强劲反映德国企业的信心依然稳健。期铜中长期趋势仍然疲弱，价格在既定的宽幅震荡区间内波动，关键阻力位6820/40区间再次成功限制即时反弹势头，当前支撑位始于6650/70位置，或将迎来测试，如该位不能坚守，则扩大跌势接近更重要区间6510/30。如持续收盘于6820/40位置以上，则提升潜在技术面，引发更大短期涨幅。早市沪铜低位震荡，强劲的美国经济数据推升美元，铜价承压，上海地区现货升水有所上涨，贸易商回应市场上货源略紧张，持货商大多挺价出货，下游接货较昨日有所增多，整体市场成交情况好于昨日。

铝：上海现货国产铝今报在13650-13710元/吨，持平，贴水140–贴水80元/吨。无锡价格报13680-13690元/吨。周四伦铝报收于 2024 美元，较前一交易日收盘价上涨 0.25 美元，涨幅 0.01%。沪铝主力 1501 合约夜盘报收于 13865 元，较前一交易日结算价下跌 45 元，跌幅 0.32%。强劲的美国经济数据及美联储较为强硬的政策声明推动美元上扬，从而令铝等基本金属承压。美国经济增速大幅超出预期。美国三季度GDP初值年化环比增长3.5%，尽管较二季度的4.6%有所下降，但仍然远超3%的市场预期。中国铝业发布2014年三季报，公司1-9月实现营业收入1047.86亿元，同比下降14.15%；归属于上市公司股东的净利润-54.12亿元，基本每股收益为-0.4元。期铝总体技术面看多格局未受影响，九月份期间的修正过程显示结束，即时反弹势头在2030/40区间再次遇阻受限，如能明显持续突破到该位以上，则促成更大上涨回到2110/20区间。任何新的下跌都将在1940/50位置获得支撑，只有市场收盘低于该位，才能引发更深跌幅，回调测试下一支撑位1870/80区间。早市沪铝震荡上扬，德国公布的失业率明显好于预期，而美元的强势限制铝价上涨，上海地区大多成交于13680元/吨，持货商挺价出货较为积极，贸易商回应下游企业接货意愿较强，采购较昨日有所增多，整体市场成交情况有所好转。

铅：上海现货铅今报在13580-13700元/吨，与上个交易日跌30，贴90-升30元/吨。隔夜伦铅震荡下行，收报2013美元/吨，跌16美元/吨。全日成交量减少116手至2812手，持仓量增加1358手至115474手，库存增加2050吨至226525吨。美国方面，GDP显著优于预期，结合此前美联储对经济状况的乐观描述，市场对经济前景预期的乐观情绪高胀，美元指数继续攀升。欧洲方面，昨日德国就业市场数据以外向好，一定程度上提振市场对经济前景的信心，但综合来看欧元区主要国家经济复苏仍显乏力，欧洲央行刺激措施效果待估。操作建议：长期趋势保持疲弱，价格受困于既定的宽幅震荡区间，短、中期趋势向下，1930/40位置提供了重要支撑，未来几日或迎来新一轮测试，如该位持续失守，则行情进一步走低朝向下一目标1860/70。即时反弹势头受限，当下只能成为剧烈而短暂的修正行为，附近阻力位始于2050/60朝向2110/20区间。交易策略：价格受困于宽幅震荡区间，暂时观望。早盘沪铅消息面清淡，多空双方均缺乏足够的能量改变当前平衡，料后沪铅后市仍将以低位弱势震荡为主。操作上建议沪铅1501合约13600-13735区间交易，止损各60。 消息方面：加蓬Kroussou项目多个地点发现高品位基本金属，该项目遍及1496平方公里，包括80公里南北狭长的目标沉积物，目前已确认岩层外露面含35%锌和23%铅的高品位矿化层。现货市场近期铅走势不佳，市场看空情绪不减，冶炼厂出货持平，但仓单货源充斥市场，据悉或因月底资金压力以及担忧因现货疲软，仓单由升水转为贴水所致，下游依旧观望，买兴极差。

锌：路透纽约报美国股市周四上涨，受美国第三季经济增长数据强劲，以及Visa等一系列企业的季报良好所提振。Visa股价暴升10%，为道指贡献了超过140点的升幅。尽管美国经济数据强劲和美国联邦储备理事会(美联储/FED)周三公布的政策声明称经济正在增强，但标普500指数却是在医疗保健和公用事业这两大传统的防御类股带领下上涨。分析师称，共同基金将在本月底进行年底结账，它们买入这两个板块中表现最好的股票。医疗保健 和公用事业 类股年内迄今均上扬近20%。“基金在年末结账前最有可能卖出表现落后的股票，继续买入表现较好的股票，”Wunderlich Securities首席市场策略师Art Hogan说。必治妥施贵宝(Bristol-Myers Squibb)上涨8.9%，报58.98美元，也提振医疗保健股的表现。必治妥施贵宝的一种治疗肺癌的实验性药物的临床试验结果令人鼓舞，带动公司股债急升。路透纽约-美国公债价格周四小涨，但脱离日高，因有报道称，日本退休金投资基金将增加在国内股市的资金配置，全球风险意愿增强。美国七年期公债标售结果平平，得标利率高于市场预期，这也扶助缩减公债价格涨幅。“七年期公债标售结果平平，未能给公债价格提供支撑，”法国农业信贷银行利率策略部全球主管David Keeble表示。七年期公债标售的投标倍数为2.42，为11月以来最低。外国央行和其他间接投标购买的规模仅占标售总规模的46.63%，为6月以来最低。“另外，有报道称日本退休金投资基金将增加在日本股市的资金配置，带动风险意愿增强，”Keeble表示。LME三个月期锌收盘报每吨2300美元，上扬0.2%。上海现货锌今报0#锌16985-17045元/吨，涨65，升水260-升水320元/吨，1#锌16925-16985元/吨，涨65，升水200-升水260元/吨。今天主力1501合约期货价上涨，现货价维持升水，贸易商回应现货国产锌较进口SMC锌价差不小，市场上双燕、豫光成交略活跃，市场里投机商现买现卖较多，贸易商积极销售，投资者多以按需采购，整体成交情况一般。

锡：美国公债价格周四小涨，但脱离日高，因有报道称，日本退休金投资基金将增加在国内股市的资金配置，全球风险意愿增强。美国七年期公债标售结果平平，得标利率高于市场预期，这也扶助缩减公债价格涨幅。“七年期公债标售结果平平，未能给公债价格提供支撑，”法国农业信贷银行利率策略部全球主管David Keeble表示。七年期公债标售的投标倍数为2.42，为11月以来最低。外国央行和其他间接投标购买的规模仅占标售总规模的46.63%，为6月以来最低。“另外，有报道称日本退休金投资基金将增加在日本股市的资金配置，带动风险意愿增强，”Keeble表示。期锡下跌0.1%，报20,100美元。今日现货市场锡报价135500-138000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡141000元/吨、云南乘风公司云亨137000元/吨，金海、飞碟136500元/吨左右，南山、伟泰等135500元/吨左右。受美联储退出QE影响，伦锡也将迎来小轮震荡跌势。国内现货市场锡价企稳，主要以低价货源为主。国内锡市场的终端需求持续低迷。下游商家看低，但生产厂家坚挺报价，导致市场交易量有限，市场比较清淡。

镍：三季度中经钢铁产业景气指数为97.2，与上季度基本持平;中经钢铁产业预警指数为66.7，较上季度下降4.0点，向“浅蓝灯区”下临界线附近运行。三季度，钢铁业运行仍在低位徘徊，盈利状况有所好转，价格跌幅略有扩大，主营业务收入两年来首次同比下降，库存压力明显加大，固定资产投资继续下降。景气指数继续低位运行，三季度，中经钢铁产业①景气指数为97.2（2003年增长水平=100），与上季度基本持平。目前钢铁行业仍在弱势运行。在构成中经钢铁产业景气指数的6个指标中（仅剔除季节因素，保留随机因素②），与上季度相比，盈利状况有所好转，固定资产投资总额降幅有所收窄，从业人数增速基本持平，出口额、主营业务收入、税金总额增速有所下降。今日上海现货市场镍报价在105800-106200元/吨，较上一交易日涨1200元/吨，金川镍的成交价格在106200元/吨左右，俄镍成交在105800元/吨左右。国内现货市场，镍价有所反弹上涨，成交比较清淡，贸易商少量补货，目前镍价波动较大，市场交投谨慎。美联储周三宣布将于10月底结束月度购债计划，与市场的预期一致，表明美国市场就业不断增强，并且美国的宏观经济数据也好于预期，给美元的回升提供的支持，达到了三周的高点，镍库存再增816吨至381762吨。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌2.89点，跌幅0.01%，报21331.43点。