迈科期货：金属冲高回落，缺乏反弹信心

周四美国公布三季度ＧＤＰ增长3.5%，大大高于预期的3%，引发美股大涨，同时美元亦上涨，联储在本月结束购债，其会后声明保留了长时间维持超低利率的措辞，但称劳动力市场的闲置情况正在好转，促使美元结束调整重回强势。通常在美元升息初期，股市仍伴随着充足的流动性而维持强势，但美元升值对商品定价的利空则不可避免，关注美元结束调整重回升势对商品市场的压力，另外资金流出对中国房地产等的不利影响。

受美元大涨的影响，昨日伦铜未能维持反弹，价格收低至6740美元，上方压力显现。对明年过剩预期导致上涨缺乏信心，但现货升水仍支撑价格，特别是在明年长单定价的关键期。除此之外，美元升值压力，经济放缓预期，年末资金紧张，消费开始转向淡季预期等因素，无不利空铜价，沪铜已转为贴水，但现货对远期仍存700元以上的升水，目前持仓维持在70万手以上，结构对空头不利，１１月交割前或还存在挤仓压力，加上下游消费还是不错的，暂时也不支持铜价大跌，偏弱震荡格局难以打破。我们维持反弹持空的思路，１０月以来成交密集平台48000上方为压力区，逢高持空，但仍需警惕挤仓压力，不过分追空。今日47800-47300。

股市：美股大涨，强势

原油：下跌，维持弱势

美元：上涨，强势

铜：47800-47300，窄幅震荡，48000上方压力区，逢高持空

铝：13900-13850，14000压力区，逢高平多短空，维持震荡格局

锌：16750-16650，16800上方压力区，逢高平多短空，维持震荡格局