9月9日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦9月8日-伦敦期铜周一上涨，因中国进口数据疲弱促使市场臆测当局可能会放宽货币政策，而期镍触及两个月高位，因担心菲律宾可能限制供应。菲律宾下院委员会批准寻求禁止未经加工矿石出口的议案，这是两个旨在提升该国矿石资源价值的议案之一。上述议案令市场担心菲律宾可能禁止出口镍矿石，之前印尼已有类似举措。自上周菲律宾可能禁止出口矿石的消息发布后，伦敦金属交易所(LME)三个月期镍 已升超过7%，今日盘中触及两个月高位19940美元，收报19930美元，升1.9%。“镍价攀升肯定全都是因对未来影响的担忧，而不是因应目前市场供应充裕的状况，但消费者现在不得不再度追涨，”经纪Triland在报告中指出。LME三个月期铜升0.2%，报6990美元，上周收平，8月下滑1.9%。中国海关周一公布，8月出口同比增长9.4%，进口同比下降2.4%。路透调查预估中值分别为增长8.0%和1.7%。当月贸易顺差再刷新单月历史新高。 8月的进口表现为逾一年最差，引发市场对当局是否会进一步放宽货币政策以激活内需的臆测。数据显示，8月中国铜进口按年持平，报34万吨，分析师表示，数据可被视为利多，因许多投资人原本预计，鉴于中国青岛港融资丑闻，进口可能会减少。上周投资人开始对铜失去信心，最新的商品期货交易委员会(CFTC)报告显示，截至9月2日该周，对冲基金和基金经理人将铜多头仓位削减至6月来最低，因铜价下滑。其他金属中，三个月期铝收高0.2%，报每吨2097美元。三个月期锌收低0.2%，报每吨2390美元。三个月期铅下滑0.2%，收报每吨2199美元。三个月期锡收低0.5%，报每吨21350美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50150-50600元/吨，持平，升水50-升水220元/吨。中秋假期期间，因非农数据偏软降低美联储提前加息可能性，伦敦金属抵挡部分美元走高压力，但随着中国市场的回归及进出口数据偏软，金属再次面临压力，伦铜周一冲高回落，收盘报6988.5，最高触及7051.25美元。美国7月消费者信贷增加260.1亿美元，至3.24万亿美元，预估为增长173.5亿美元。此前6月消费者信贷增幅则被由172.6亿美元被上修至188.1亿美元。因强劲美元支撑美联储提前升息预期，同时地缘政治局势引发的避险情绪影响逐渐消散，金属价格承压。期铜潜在技术面情况继续提升，有一个筑底过程正在形成，短期趋势再度疲弱，价格仍正经历剧烈盘整，预计当前反弹在7100/20朝向7210/30的位置遇阻受限，如能有效突破到该位以上，则进一步扩大上涨势头。不过如挑战失败，则面临价格震荡，预计附近阻力位分别在6880/6900和6810/30位置。早市沪铜上半段区间震荡，而后大幅下跌，上海地区现货升水略有下调，大多贸易商挺价出货，持货商出货较为积极，下游企业节后表现较为谨慎，按需采购为主。

铝：上海现货国产铝今报在14820-14880元/吨，跌50，升水40元/吨-升水100元/吨。无锡价格报14900元/吨。周一伦铝报收于2102美元，较前一交易日收盘价上涨5美元，涨幅0.24%。中国海关公布数据显示，中国8月出口同比增长9.4%，进口同比下降2.4%弱于预期，当月贸易顺差再刷新单月历史新高，进口量表现为逾一年最差，引发市场对当局是否会进一步放宽货币政策以激活内需的臆测。虽然中国进出口数据疲弱，但是该数据促使市场臆测当局可能会放宽货币政策，从而有利于铝等工业金属的需求。期铝总体技术面保持看多，已完成的筑底格局或推动价格在未来走高朝向2200/10区间，不过临时阻力位在2110/20，价格正在该位以下盘整，如能突破向上，则确认恢复上行周期。附近支撑位始于2050/60位置，如该位明显失守，破坏当前乐观格局，引发更深短期跌幅回到重要区间1960/70位置。早市沪铝低位震荡下跌，中国进出口数据疲弱，拖累铝价，上海地区现货成交于14850元/吨附近，囤货商出货积极性较高，下游接货动作不大，大多逢低略有接货。

铅：上海现货铅今报在14060-14180元/吨，与上个交易日跌100，贴水210—贴90元/吨。隔夜伦铅冲高回落，收报2202美元/吨，跌8美元/吨。LME铅库存报224550吨，日增0吨，仍维持在今年以来的高位。隔夜伦铅基本面疲弱，表现弱余其他金属。美国8月非农就业人口增长14.2万人，预期增长23.0万;美国8月失业率6.1%，预期6.1%，为近期较低水平；美国非农逊于预期或推迟升息，但未对美元指数造成回调压力。中国8月出口同比增长9.4%，进口同比下降2.4%，当月贸易顺差再刷新单月历史新高，8月的进口表现为逾一年最差，引发市场对当局是否会进一步放宽货币政策以激活内需的臆测，基本金属走势受抑。操作建议：中长期趋势保持横盘调整，价格进一步在既定的宽幅震荡区间内波动，预计即时反弹在2300/10位置遇阻受限，如收盘能明显持续高于该位，则扩大涨势，进一步向上测试2360/70区间。附近支撑位在2195/2205区间，限制下跌，目前或迎来测试，如该位失守，则引发更深短期跌幅回到2150/60位置，利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅供需两弱，铅市维持震荡行情，交投显得较为谨慎。后市操作思路仍以震荡为主，操作上沪铅1410合约日内14350-14460区间交易，止损各50。消息方面：中国有色金属工业协会数据显示，2014年7月国内精铅产量34.96万吨，较上月的40.47环比减少13.62%。近期修改后的安全生产法获得通过，并将于2014年12月1日起施行，这将增大铅锌矿企在安全、环保生产方面的压力，尤其是小型铅锌矿山。现货市场中秋期间铅市交投清淡，冶炼厂虽正常出货，但下游普遍采购较少，观望情绪浓厚，成交清淡。

锌：路透伦敦报对冲汇率短期波动的成本周一攀升，选择权市场走势显示，目前看空英镑的倾向为逾两年来最大，因对苏格兰公投的结果将为“支持”独立的担忧加剧。目前距离公投还有10天的时间，一项星期日泰晤士报进行的YouGov民调显示，赞同苏格兰独立的人数占51%，反对独立的人数占49%，拥独阵营首次领先。这促使投资者抛售英镑，拖累英镑跌至10个月低位1.6104美元。英镑稍后小幅反弹，兑美元 下跌1.2%，报1.6142美元，距离八周前触及的近六年低位低逾0.10美元。在有关苏格兰未来的激烈讨论中，英镑是焦点所在。拥独领导人苏格兰第一部长Alex Salmond表示，苏格兰将继续使用英镑，但英国议会则排除了这种可能性，导致在货币、债务和共享北海石油收入方面面临很大的不确定性。路透纽约/伦敦-金价周一大跌逾1%，至三个月新低，因美元兑一篮子主要货币上扬，殃及黄金作物货币对冲的吸引力。美元指数 升0.3%，至逾一年最高，因投资人担心苏格兰即将举行的独立公投结果，英镑重挫，澳元和巴西雷亚尔也下跌。在乌克兰同亲俄叛军达成的停火协议周五生效后，对黄金的避险买盘也减少。不过交易商表示，上周金价跌穿200日移动均线切入位以及在过去四个交易日大跌3%可能引发新的买兴。美国COMEX-12月期金 收低13美元，报每盎司1,254.30美元。路透初步数据显示，成交较30日均值相当。LME三个月期锌收盘报每吨2390美元，收低0.2%。上海现货锌今报0#锌16955-17015元/吨，跌165，贴水5-升水55元/吨，1#锌16895-16955元/吨，跌165，贴水65–贴水5元/吨。今现货锌价较上一交易现货价下调，近期冶炼厂正常出货，部分现货国产锌库存不少，囤货商出货较积极，贸易商回应双燕、进口、普通0#锌成交情况略活跃，部分投资者观望情绪较浓，整体成交情况较弱。

锡：美国指标公债收益率周一持稳，此前旧金山联储发布的研究结果重燃对美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能会较市场预期更早升息的担忧，且交易商关注本周的公债供应。根据旧金山联储银行周一发布的一份研究报告，相比美国货币政策制定者自身的预估，投资人预计美联储将维持利率在较低水准更长时间，且升息的速度将更慢。“这一联储地区对通胀的态度非常温和，所以这确实吸引了市场的注意力，”Wilmington Trust固定收益投资组合经理人Wilmer Stith谈及旧金山联储时表示，“市场和联储认为的升息时机差距可能需要收窄。”他表示，除了联储的研究外，交易商在消化了上周五发布的逊于预期的美国就业报告后，转为对美国经济成长更为乐观。上周的就业数据导致公债收益率从之前触及的日低回升。期锡收低0.5%，报每吨21,350美元。今日现货市场锡报价138500-141000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨141000元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。国内现货市场锡价表现稳定，但价格水平整体处在低位。市场成交依旧清淡。上游冶炼厂出货量仍旧维持较低水平，下游企业坚持按需采购，需求依然低迷。贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。

镍：路透社报道称，菲律宾国会众议院批准一项禁止未经加工矿石出口的议案，这是两个旨在提升该国矿石资源价值的议案之一。上述议案令市场担心菲律宾可能禁止出口镍矿石，之前印尼已有类似举措。当时，印尼原矿出口禁令引发国际镍价持续飙涨。不过，众议院此次批准于研究阶段。该议案还将进入正式讨论和通过阶段，但该阶段尚无时间表，对于中国来说，该项议案可能令进口菲律宾红土镍矿难度大幅提升。镍价攀升皆因对未来（供给）影响的担忧，而不是因为目前市场供应充裕的状况。但消费者现在不得不再度追涨。期镍已升超过7%，今日盘中触及两个月高位19,940美元，收报19,930美元，升1.9%。今天上海现货市场镍报价在133600-134000元/吨，较上一交易日涨1000元/吨，金川镍的成交价格在134000元/吨左右，俄镍成交在133600元/吨左右。国内现货市场，镍价有所上扬，受菲律宾方面禁矿消息影响，现货价格出现较为明显的上涨，增强贸易商参与热情，询价积极，适量买入，终端消费商也有小单采购，成交好转。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌72.49点，跌幅0.32%，报22601.07点。