7月15日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦7月14日-期铜周一走低，期锌从近三年最高位回落，因投资者担忧在近期上涨后，锌价涨势可能过度。6月中至7月8日，铜价累积上涨9%，并在7月8日触及四个半月高位。但之后未能继续大幅上行。LME三个月指标期铜 收盘时没有成交，最后买入价回落0.5%，报每吨7120美元。“我认为市场上有部分多头清盘，”咨询公司T-Commodity的合伙人Gianclaudio Torlizzi表示，“很可能市场已进入新一波避险期。”该公司预计，到10月份，铜价将下滑至6500美元。美国周五公布的数据显示，对冲基金和货币基金经理上周增加期铜看涨头寸。经纪商INTL FCStone的分析师Edward Meir表示，市场上多头头寸增加，加大了失望的投机客抛售的风险。交易所铜库存MCU-STOCKSCU-STX-SGH增加也使投资者不再押注铜价短期内将升穿近期高位。期锌收盘小涨。LME三个月期锌收涨0.2%，报每吨2307美元，盘中触及2011年8月以来最高2325.50美元。期锌今年累积攀升近13%，主要因预期明年部分锌矿将关闭，特别是澳洲的大型锌矿Century，以及LME锌库存减少。部分市场人士担忧锌价可能过高，至少短期内是如此。“锌矿矿场供应缺口最终可能不及预期的大。我认为Century可能寻找其他的资源使矿场的营运持续至2016年底。另外，如果价格攀升至每吨2500美元，那么，中国将开始加大产出，”法国兴业银行的分析师Robin Bhar表示。LME三个月期铝收盘小涨0.1%，报每吨1942美元，之前连升两周。现货市场供应短缺推动现货较指标期货溢价CMAL0-3上周五触及2012年12月以来最高。其他金属方面，三个月期铅收涨0.3%，报每吨2213美元。三个月期镍跌0.2%，报每吨19350美元。三个月期锡收盘时未能成交，最后买入价报每吨22150美元，上扬0.3%。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50700-51100元/吨，跌700，升水100-升水220元/吨。花旗集团(Citigroup)周一在一份报告中表示，"尤其看好"铂金、钯金、铜及镍的前景。周一伦铜晚间震荡走弱，最低触及7116美元，收盘报7128.25美元，下跌0.44%，沪铜1409夜盘暂报50690元。期铜长期下行趋势不变，过去三个月的上涨显示是结构修正，收益正在被盘整消化，支撑位处于7070/90区间，限制即下跌，如该位失守，则扩大下行势头测试6950/70朝向6840/60位置，如果坚守成攻，则出现新的震荡反弹。当前阻力位在7210/30朝向7360/80区间。早市沪铜震荡走低，欧美缺乏利好数据，且正处传统续费淡季，铜价受到打压，上海现货成交由贴水转为升水，囤货商挺价惜售，贸易商入市积极性较高，下游逢低略有接货，整体市场成交情况一般。

铝：上海现货国产铝今报在13430-13490元/吨，跌20，贴水90-贴水30元/吨。周三，我国将公布一系列重要的经济数据，系统性风险陡增，基本金属市场在此之前运行谨慎。周一伦铝报收于1942美元，较前一交易日收盘价上涨3美元，涨幅0.15%。沪铝主力1409合约夜盘报收于13630元，较前一交易日结算价下跌15元，跌幅0.11%。期铝潜在技术面继续提升，价格有望在未来几日或几周内挑战重要区间1980/90，如能有效突破，则完成一个大幅筑底过程，并确立新的上方目标。任何回调都将在受限，成为修正行为,附近支撑位在1900/10，如该位明显失守，则扩大近期跌幅，需求转好前朝向下一支撑位1860/70。早市沪铝区间震荡，市场反映较为平淡，或静待周三我国将公布的一些重要经济数据，上海现货成交于13470元/吨附近，贸易商大多积极出货，下游企业较为谨慎，大多按需采购为主。

铅：上海现货铅今报在13850-13970元/吨，与上个交易日持平，贴水325—贴205元/吨。隔夜伦铅区间震荡，收报2210美元/吨，涨5美元/吨。全日成交量增加299手至3385手，持仓量增加1663手至132522手，库存持平于213375吨。欧美时段欧元区5月工业生产率指数不佳，花期财报超预期黄金创7个月最大跌幅，金属整体承压。 当前阻力位在2230/40朝向2280/90区间，行情在此受限。如能明显突破阻力位，则完成筑底，如不能，预计有新的震荡回调，当前支撑位在2150/60朝向2070/80位置，只有收盘低于此位，才能引发更深跌幅。早盘沪铅高位区间震荡，铅市基本面几于变化，市场情绪依旧低迷，成交量维持地量，震荡行情还在继续。操作上建议沪铅1408合约14030-14130高抛低吸，止损各50。现货市场近期看涨情绪升温，冶炼厂惜售情绪较浓，贸易商出货量亦减少，但下游受资金紧张、订单较少等因素影响，集中囤货意愿不高，市场成交有限。

锌：路透纽约报美元兑日圆周一小涨，但兑其他主要货币变动不大，因投资人静待美国联邦储备理事会(FED/美联储)主席叶伦就美国货币政策的国会证词。“美国公债收益率上升以及股市走强扶助美元兑日圆小涨，”Brown Brothers Harriman & Co市场策略部门全球主管Marc Chandler表示。美元指数 小涨，报80.202，因美国公债收益率上升。指标美国10年期公债 跌8/32，收益率报2.5468%。美国公债收益率近几周大多下滑，联邦基金利率期货显示投资人在上周美联储发布会议记录显示不急于升息后押后了收紧政策时间预估。路透伦敦-葡萄牙公债收益率周一进一步走低，因该国最大的上市银行采取行动缓解投资者对其稳定性的担忧。欧元区债市在上周因年内首次风险扩散而走疲。近期，圣灵银行 创始家族旗下一控股公司的网站披露该公司出现财务违规，导致葡萄牙股市和债市全线重挫。圣灵银行上周表示，该行的资本规模达到21亿欧元，超过最低监管要求，足以应对其在圣灵家族旗下控股公司11.5亿欧元的曝险。“有理由相信，并非欧元区的所有问题都已解决，我们将继续看到，在经济脆弱复苏的过程中，将出现一波接一波的波动，”他说。LME三个月期锌收盘报每吨2307美元，收涨0.2%。上海现货锌今报0#锌16330-16390元/吨，涨20，贴水80-贴水20元/吨， 1#锌16270-16330元/吨，涨20，贴水140–贴水80元/吨。今期货价小幅下调，现货价维持贴水，贸易商回应现货国产锌较进口SMC锌价差不小，市场上双燕、进口AZ成交略活跃，市场里投机商现买现卖较多，投资者多以按需采购，整体成交情况较昨日无好转。

锡：美国公债价格周一小跌，因预期美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席叶伦周二国会作证时对利率的立场宽松度降低。分析师和投资人表示，周二将在参议院金融委员会作证的叶伦可能因应强劲的6月就业数据而对升息采取强硬的立场。“数据明显转强，进一步预示我们将更接近升息周期。”Wells Fargo Private Bank全球固定收益部门董事总经理George Rusnak表示，“如果你开始看到美联储对此承认的任何迹象，收益率可能自此再升一些。”叶伦周三还将在众议院金融服务委员会讲话，这是美联储主席一年两次在参众两院委员会所作的证词陈述。期锡收盘时未能成交，最后买入价报每吨22150美元，上扬0.3%。今日现货市场锡报价138000-140000元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨140000元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等139000元/吨左右。国内市场，锡价小幅波动，表现稳定，但价格水平整体处在低位，市场成交依旧清淡。上游冶炼厂出货量仍旧维持较低水平，下游企业坚持按需采购，需求依然低迷。贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。预计本周国内锡价将继续维持在低位，上涨空间有限。

镍：3月以来，国内外镍价演绎了一段“疯狂”上涨行情。在这波上涨行情中，不少机构获利颇丰，但也有企业因此而苦恼。毫无疑问，这种极端行情对他们正常的生产经营非常不利，他们对国内上市镍期货的呼声渐高。上半年，镍价以32.84%的涨幅成为有色金属行业冠军。在生意社监测的能源、化工、纺织、有色、钢铁、橡胶、建材、农副等八大行业中，镍蹿升至涨幅榜前五名。从3月下旬开始，镍渐渐进入“疯狂”状态，到了5月份更是直线式拉升。监测数据显示，从3月中旬至5月中旬短短两月时间里，镍价涨幅高达57.8%。与此同时，在期货市场上，伦敦金属交易所（LME）镍价也是自3月份开始一路上扬，最高触及21625美元/吨一线，持仓量也达到21.5万手的高位。镍价的大涨也催生了下游不锈钢价格的上行。自2011年起，国内不锈钢市场持续处于下行空间，不锈钢价格从当初的24300元/吨跌至14000元/吨，3年半时间总体下滑近四成。但2014年4月，镍市场的暴涨行情急速拉升了不锈钢的价格，不锈钢板价格在今年一度也大涨33%左右。过快的上涨也为后期的价格暴跌埋下隐患。6月下旬时候爆出LME精炼镍库存急增19242吨，总库存上升至305970吨高位，镍价随之大跌。经历了大起大落的镍无疑成了上半年最耀眼的有色品种。期镍跌0.2%，报每吨19350美元。今天上海现货市场镍报价在131000-131600元/吨，较上一交易日跌700元/吨，金川镍的成交价格在131600元/吨左右，俄镍成交在131000元/吨左右。澳洲联邦银行预计因原料供应将进一步减少，镍在未来12个月内将大涨约31%。国内现货市场，镍价震荡下跌，成交一般。中国不锈钢市场持续低迷，但是不锈钢厂的生产却没有受到影响，从目前情况来看，7月份不锈钢的产量还将有小幅的增长，为镍的需求增长提供保障。镍价受印尼矿石出口禁令提振，花旗预计印尼新政府不会马上对此作出改革。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌157.93点，跌幅0.72%，报21781.09点。