6月27日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 6925.8 6955.1 6895 6955 132736 307547 690 156000 -825 

铝 1900 1909.8 1883.3 1897 172757 897249 3012 5060425 -5825 

铅 2173 2182.3 2160.5 2174 27673 129024 1364 191900 -275 

锌 2181.3 2195.5 2170.5 2190.5 75600 311313 468 667700 -1075 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/16JUL 56110 -2972 190696 -7059 28368 -614 56159 -4090 

17JUL/20AUG 88329 27 132885 -23 33321 -352 64399 530 

21AUG/17SEP 64300 478 168426 2151 37636 603 100947 871 

18SEP/3M 17606 4017 12839 3725 7128 1702 13047 3257 

REST OF SEP 3750 -1933 3927 -492 1614 -299 2472 -920 

01OCT/63MTH 77452 1073 388476 4710 20957 324 74289 820 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 200 510 0 200 0 4997 126829 132736 

铝 2430 455 0 50 300 4098 165424 172757 

铅 200 193 0 0 90 896 26294 27673 

锌 200 179 0 50 0 3541 71630 75600 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

31000 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

3032875 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

54400 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

11625 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

金属期市：期锡触及逾四个月低位，期铜升至近一个月新高 

 

* 中国铜溢价延续升势，至每吨 90-100 美元 

* 上半年即将结束，铜融资收紧 

锡价周四跌至逾四个月最低，尽管预期将出现供应短缺。期铜盘中触及近一个月新高，

收盘涨幅略有缩减。 

今年年初，多数分析师预计锡价将上扬，因预计将出现供应短缺。 

“印尼甚至没有将所有的产量出口，这应会使供应缺口扩大，”法国巴黎银行驻伦敦的

金属策略师 Stephen Briggs 表示。 

“但这显然未在价格表现和 LME 库存趋势中得以体现。” 

这可能是因为中国可能在出口精炼锡库存，或需求不旺，他补充说。 

LME三个月期锡 盘中跌至2月12日以来最低22,311美元，后缩减跌幅，收报每吨22,425

美元，周三收报 22,500 美元。 

LME 锡库存 MSNSTX-TOTAL 周四增加 85 吨，至 11,185 吨，过去四个月累积增加近 40%。 

LME 三个月期铜 攀升至 6,954 美元的日高，此为 5 月 28 日以来最高，因投资者关注金

属供应短缺。最后收报每吨 6,950 美元，周三最后买入价报 6,914.50 美元。 

升穿 6,970 美元将使铜价触及 3 月以来最高。铜价自 3 月触及逾三年低位后，已反弹了

近 10%，但年内迄今仍下跌 6%。 

季节性需求预计将在第三季度消退，但供应短缺预计将支撑价格。 

另外，全球交易所铜库存大幅减少，LME 库存 MCU-STOCKS 接近六年最低，上海期货交

易所库存 CU-STX-SGH 降至两年半最低。 

根据上海金属网提供的数据，中国铜溢价周三攀升 5 美元，至每吨 90-110 美元，两周

前触及 60 美元的低位，反映中国市场供应吃紧。 

其他金属方面，三个月期铅 收报每吨 2,174 美元，周三报 2,167 美元。三个月期镍 报

每吨 18,850 美元，周三报 18,575 美元。三个月期锌 从周三的 2,183 美元上扬至每吨

2,190.50 美元。 

三个月期铝 收盘时没有成交，最后买入价报每吨 1,897 美元，周三收报 1,900 美元。 

 

 

 

 

 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689 

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541 

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048 

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380 

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104 

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094 

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577 

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834 

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120 

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793 

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452 

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573 

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253 

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250 

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334 

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884 

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752 

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615 

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015 

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784 

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968 

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898 

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028 

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351 

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133 

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379 

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735 

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363 

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428 

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037 

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713 

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419 

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050 

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834 

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079 2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326 

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975 

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795 

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501 

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466 

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917 

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881 

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453 

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063 

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593 

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

16846.13 -21.38 4379.05 -0.71 6735.12 1.5 9804.9 -62.85 4439.63 -20.97 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.9412 0.0015 1.7027 1.3611 1.3611 -0.0018 101.706 -0.1610 6.224 -0.0104 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

312.01 -0.79 80.31 0.1 1317 -5.6 105.84 -0.66 824 -22 

 

 

 

美股盘后─担忧升息 道琼盘中大跌 121 点 强劲反弹 收低 21 点 

 

华尔街周五终场虽收低，却仍可喜可贺。因担忧联准会(Fed)可能升息，美国股市早场

大幅走低，道琼一度大跌 121 点，但下午交易中，强劲反弹，收复大部份的跌幅，仅小跌作

收。 

 道琼工业平均指数收低 21.38 点或 0.13%至 16846.13。 

Nasdaq 指数收低 0.71 点或 0.02%至 4379.05。 

S&P 500 指数收低 2.31 点或 0.12%至 1957.22。 

费城半导体指数收低 2.59 点或 0.41%至 628.28。 

以下为今日股市要点： 1.三大指数：道琼与 S&P 500 小幅收低，Nasdaq 收盘持平。道琼工业平均指数收低 21

点，盘中则一度大跌逾 120 点。 

由于美国足球队今日参赛，抢走投资人注意力，股市成交量减少。 

2.担忧 Fed 升息：股市开盘下跌，投资人担忧 Fed 很快将移除宽松货币政策，该政策一

直支撑着股市。 

圣路易 Fed 银行总裁 James Bullard 警告，金融市场可能不了解央行已多接近达成目标。

Bullard 周四说，2015 年第一季可能升息。 

尽管升息的谈话，符合 Bullard 前次的预估，但却让市场感到意外，因为该官员非常鸽

派。 

虽然股市走低，S&P 500 仍连续第 49 天，收盘涨跌幅不到 1%。创 1995 年以来，最长期

间。 

3.巴克莱银行受到压力：巴克莱银行(Barclays)(BCS-US)股价下跌 6.5%。纽约检察长

周三说，将控告该银行部份交易平台缺少透明度。该控告指出，该银行误导投资人。有关高

频交易公司在巴克莱交易平台上进行了多少交易，该银行在其营销文件中，甚至说谎。 

4.GoPro 开始交易：GoPro 完成初次公开发行(IPO)后，周四开始公开交易，其股价收盘

较 IPO 价格 24 美元大涨逾 30%。 

该消费电子产品公司于 Nasdaq 交易所挂牌，代码为 GPRO。该公司筹资约 4.25 亿美元。

其 IPO 定价为预估范围 21 至 24 美元高档。 

5.经济数据：投资人注意消费股。美国政府公布，5 月消费者支出仅上升 0.2%，低于预

估的上升 0.4%。5 月个人收入上升 0.4%，一如预期。 

美国上周初次申请失业金人数下降至 31.2 万人，二周前为 31.4 万人。 

6..国际股市：欧洲股市大多回调，亚洲股市大多收高。香港恒生指数上涨 1.4%，涨势

领先。 

黄金价格下跌 0.4%。原油价格走低约 1%。 

 

欧股盘后─Fed 升息谈话 引发利空 泛欧指数下跌 1 点 

 

欧洲股市周三下跌，连续第四天收低。美国股市周二下跌，带来拖累。 

泛欧 Stoxx 600 指数下跌 1.1%至 341.94，创 4 月中以来最大跌幅。美国公布第一季国

内生产毛额(GDP)下修幅度大于预期，引发全球经济成长减缓担忧，该指数因而触及今日低

点。 

周二下午，华尔街涌入卖压，道琼工业平均指数下跌逾 100 点，创逾一个月最大跌幅。

今日欧洲与亚洲股市亦受到压力。第二季结束前，及伊拉克动乱升高，亦使得欧股下跌。 周二报导指出，叙利亚战机攻击伊拉克西部地区，造成至少 50 人死亡。 

本周，欧元区企业活动与德国信心数据疲弱，对欧洲股市构成压力。 

在巴黎，CAC-40 指数下跌 1.3%至 4460.60。 

个股方面，GDF Suez (FR:GSZ)下跌 2.3%。法国政府出售该能源公司 3.1%股权，价值约

15 亿欧元。 

Metro AG (DE:MEO)上涨 1.5%。J.P. Morgan Cazenove 将该德国零售商评等由减码调高

至观望。 

德国 DAX-30 指数下跌 0.7%至 9867.75。英国 FTSE-100 指数下跌 0.8%至 6733.62。 

 

 美国债市-长债收益率触及三周低位，因美国经济数据不佳 

 

* 公债价格连升第四日 

* 消费者支出数据加重了对复苏的疑虑 

* 七年期公债标售得标利率为 2.152% 

美国公债收益率周四走低，因关注美国经济成长可能放缓的交易商连续第四日推高公债

价格。 

10 年和 30 年期公债收益率触及三周低位，因本已因周三美国首季 GDP 数据被大幅下修

而倍感意外的投资者，对今日公布的增幅不及预期的消费者支出数据作出反应。 

“投资者正在斟酌他们对第三和第四季 GDP 的预估，”Wilmington Broad Market Bond 

Fund 的联席基金经理 Wilmer Stith 说，“即便是对于那些持乐观态度的人，首季经济表现

就像是在大学的首次考试中得了'F'，加大了提升平均分的难度。” 

美国商务部周四公公布，美国 5 月个人所得较前月增加 0.4%(预估为增加 0.4%);5 月个

人支出为增长 0.2%(预估为增加 0.4%)。美国 5 月个人消费支出(PCE)物价指数较前月上升

0.2%。 

“仅从表面上看，5 月增幅较小，暗示消费者支出将不像人们寄望的那样良好，”Action 

Economics 全球固定收益产品部董事总经理 Kim Rupert 表示，“如果经济不能在首季萎缩

2.9%后迅速反弹，那么，美联储还可能下调对较长期利率的预期。” 

D.A.Davidson 的首席固定收益策略师 Sharon Stark 表示，上周初请失业金人口数据也

影响债市表现。劳工部公布的数据显示，上周初请失业金人口减少 2,000 人，经季节性调整

后为 31.2 万人。 

初请失业金人口减少表明，近几个月非农就业岗位增幅均在 20 万之上的趋势可能会持

续，将给经济提供足够的成长动能，带动通胀开始攀升。 

30 年期公债收益率 盘中跌至 6 月 2 日来最低 3.335%，尾盘收益率报 3.3508%，价格上扬 19/32。 

指标 10 年期公债价格 上扬 10/32，收益率报 2.5232%，盘中也触及 6 月 2 日来最低

2.516%。 

Stith 称，部分基金经理季度末粉饰账面的买盘也给收益率带来压力，这在短期内可能

能弥补银行需求减弱的影响。 

Stith 称，近几个月加大公债购买力度的银行在周四 290 亿美元的七年期公债标售中却

不见踪影。 

周四标售的得标利率为 2.152%，周三财政部标售 350 亿美元五年期公债。 

“上一轮五年和七年期公债标售中，银行的需求巨大。本轮的标售需求的确不多，最新

一轮涨势能否持续尚有待观望，”Stith 说。 

 

能源盘后─伊拉克产量料将增加 纽约期油收低 66 美分 创两周低点 

 

纽约原油期货价格周四(26 日)走跌至两周低点，布伦特期油价格亦走弱，因有迹象显

示，伊拉克国内叛乱情势将不会抑制生产情形，加上美国库存水位攀升。 

伊拉克石油部长 Abdul Kareem al-Luaibi 昨(25)日表示，将于下(7)月增产。该国政

府军也已击退逊尼派 ISIL 在巴格达北部 Baiji 炼油厂的进攻。 

伊拉克总统 Nouri al-Maliki 同日亦称不会下台，并允许组成「救国」政府来抵抗叛军。 

此外，根据 1 项警方声明，暴力昨日蔓延至伊拉克北方石油重镇 Kirkuk，该地发生汽

车炸弹事件，至少造成 7 死 20 伤。 

昨日，美国能源情报署(EIA)亦公布，上周原油供应增加 174 万桶至 3.881 亿桶。汽油

库存水位亦上升 71 万桶至 2.15 亿桶，连 4 周走增。蒸馏燃料供应量也攀升 118 万桶至 1.206

亿桶，为今年以来最高水位。 

EIA 亦说，美国原油产量减少 3.1 万桶至每日 845 万桶，Cushing 地区在上周五(20 日)

为止当周的原油库存水位则增加 41.6 万桶至 2180 万桶。 

纽约商品交易所(Nymex)内的 8 月期油价格下跌 66 美分，或 0.6%，至每桶 105.84 美元，

为本(6)月 11 日以来最低收盘水位，今(2014)年迄今则已走涨 7.5%。 

布伦特 8 月期油价格亦走低 79 美分，或 0.7%，至每桶 113.21 美元，为上周一(16 日)

以来最低收盘价位，今年涨幅则为 2.2%。 

布伦特与纽约期油今日价差为 7.37 美元，自昨(25)日的 7.50 美元溢价走跌，呈连 2

日价差缩小表现。 

Nymex 内的 7 月汽油期货价格收低 0.71 美分至每加仑 3.0856 美元，7 月超低硫柴油期

货价格也走跌 1.6 美分，或 0.5%，至每加仑 3.0138 美元，为上周一以来最低收盘价位。  

贵金属盘后─黄金下跌 5.60 美元 结束了连续六天的涨势 

 

黄金期货周四收低，结束了连续六天的涨势，该涨势拉抬黄金至约十周收盘高点。 

纽约 8 月黄金下跌 5.60 美元，或 0.4%，收于每盎司 1317 美元。周三，黄金收于 1322.60

美元，创 4 月 14 日以来，近月合约高点。 

7 月白银收低约 1 美分至每盎司 21.11 美元。 

分析师说，黄金正凝聚力量，测试 1325 至 1330 美元压力。今日下跌只是寻常涨跌的一

部份。 

中东派系战争恶化，初步的冲击已有所消化，但广泛的牵连将随之而来。今日，叙利亚

与伊朗加入严局，预期约旦很快亦将被拖下水。 

周四报导指出，中国当局查获二年前开始的 150 亿美元黄金融资计划。 

分析师说，该消息可能是黄金利多，有助解释 6 月 19 日大幅涨势后的买盘。 

报导指出，自 2012 年以来，中国黄金加工公司使用伪造的黄金交易，自银行借款 944

亿人民币(152 亿美元)。 

分析师说，长期利率下降，是基本面利多。全球需求强劲，生产有限，亦显示黄金将能

走高。 

圣路易 Fed 银行总裁 James Bullard 周四说，通货膨胀于 2015 年当会高于 2%，可能在

美国央行内部引发有关利率水平的激辩。消息传出，黄金短暂削减跌幅。黄金被视为是对冲

通货膨胀的工具。 

其他金属交易中，7 月铜收于每磅 3.17 美元，接近持平。7 月白金下跌 3.10 美元，或

0.2%，至每盎司 1470.10 美元。 

9 月钯金上涨 2.55 美元，或 0.3%，至每盎司 835.80 美元。