6月19日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦6月18日-期镍价格周三下滑，因库存跳增至纪录高位，提醒投资者，今年期镍价格的涨势超过了因印尼出口禁令导致供应短缺的预期影响。伦敦金属交易所(LME)精炼镍库存急增19242吨，令总库存上升至305970吨纪录高位。三个月期镍收报每吨18740美元，周二收报19120美元。预料镍今年稍后将出现供应短缺，因印尼实施矿石出口禁令。今年迄今，期镍价格已跳升35%。不过，多年来因生产过剩和供应过多，市场不得不消化累积下来的大量库存。“这显示了目前精炼镍市场没有供应不足。供应短缺的情况是在部份原材料市场、上游产业正在浮现，”麦格理分析师Vivienne Lloyd说。“部份价格涨势有些来得太早，精炼镍市场确实供应充足。库存非常高，较铜库存多三四倍，但市场规模远小于铜市。”交易商表示，镍库存上升，可能是一名持有大量空头头寸的投资者交割合约，因6月期镍合约周三到期。LME持仓数据<0#LME-FBR>显示，一实体持有的6月期货合约空头头寸，占总未平仓合约30-39%。LME期铜在两周最高位每吨6735美元附近交投，受助于中国当局承诺将支持经济增长，以及短期供应不足。LME期铜收报每吨6710美元，和周二收位6705美元大致持平。中国总理李克强在伦敦称，最低经济增速预计在7.5%，CPI涨幅最大不会超过3.5%。中国经济长期看能保持中高增速。其他金属方面，期锡收报每吨22600美元，上日收报22550美元。期铝从1852美元上涨至1873美元。期锌报2135美元，上日收报2124美元。期铅收盘时没有成交，买盘最后报2123美元，上日收报2119美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48850-49300元/吨，跌150，升水400-升水650元/吨。周三伦铜日内震荡反复，最高触及6744美元，最低录得6692.75美元，收盘报6718美元，微跌0.01%，沪铜1408夜盘则暂报48190元。周四凌晨美联储6月会议结果公布：维持当前利率不变，并继续稳步缩减购债规模。耶伦表示，联储确信美国经济在反弹，失业率仍过高，加息取决于一系列因素，美联储将长期持有此前购买证券资产以支持经济。中期看空格局保持，近期上涨只是修正行为，下行进程缓慢，因每次下跌都被修正和重整消化。价格在6730/50位置遇阻受限，若能成功突破到该位以上，则可能进一步上涨挑战6820/40区间。当前支撑位在6590/10区间，如该位失守，则确认进入下行周期。早市沪铜震荡下行，升水继续维持昨日水平，囤货商挺价积极出货，传统淡季逐渐来临，贸易商成交情况有所下滑，下游企业需求不足接货不多谨慎采购。

铝：上海现货国产铝今报在13200-13260元/吨，跌50元/吨，贴水150-贴水90元/吨。无锡价格报13220-13240元/吨。周三伦铝报收于1871美元，较前一交易日收盘价上涨18美元，涨幅0.97%。沪铝主力1408合约夜盘报收于13470元，较前一交易日结算价上涨25元，涨幅0.19%。沪伦两地铝市虽有所反弹，但上方压力较大，价格下行趋势暂时难以逆转。期铝潜在技术面保持看多，筑底已完成，价格有望在未来几周内继续上行。附近支撑位处于1810/20，预计限制近期回调，只有收盘低于该位，才能引发更深跌幅，测试1750/60区间。关键阻力位在1910/20位置，如收盘高于该位，则扩大上涨势头。早市沪铝震荡下滑，中国房地产预期低迷，消费需求受一定打压，冶炼厂接货不多较为谨慎，贸易商回应成交量不及前期，市场成交较为平淡。

铅：上海现货铅今报在13880-14000元/吨，与上个交易日持平，贴水105—升15元/吨。隔夜伦铅小幅震荡，收报2119美元/吨，涨2美元/吨。成交量萎缩674手至2913手，持仓量缩减3609手至124027手，LME铅库存降低300吨至192575吨。昨日美联储议息会议基本符合市场，16位委员中多数支持明天加息，但是耶伦表示并没有确定的时间计划，因此市场难以获得明确的线索。隔夜伦铅运行在议息会议之前，因此整体略显谨慎。早盘沪铅小幅震荡，技术上沪铅1408合约仍然未突破当前震荡整理区间的迹象，操作上建议13950-14050高抛低吸，止损各50。目前支撑铅价的原因在于供应量有限，但需求前景十分不明朗，特别是近来锂电池产业发展迅猛，逐渐蚕食铅酸电池市场，未来料难现大幅走高。

锌：美联储日内宣布每月购债规模缩减100亿美元至350亿美元，其中每月购买150亿美元抵押贷款支持证券(MBS)，200亿美元国债。美联储称，在决定维持联邦基金利率在0-0.25%多久时，将会参考通胀向2%目标靠拢、最大就业目标的实现和预期进展。美联储此次政策决定的投票结果是一致通过。路透纽约/伦敦报金价周三上涨，之前美国联邦储备理事会(美联储/FED)暗示明年升息步伐略为加快，但美联储下调今年美国经济增长预估，提振黄金的避险吸引力。在为期两日会议后，美联储将2014年经济成长预期从2.9%左右下调至2.1-2.3%，但表示对复苏基本在轨道上充满信心。“美联储下调经济增长预估暗示美联储可能不急于加快缩减购债的速度，”汇丰首席金属分析师James Steel说。美联储也将月度购债规模从450亿美元缩减至350亿美元，但暗示利率最终可能低于美联储之前暗示的水平。美联储主席耶伦(Janet Yellen)指出，美国经济正超联储目标靠拢，失业率仍然受限，通胀低于目标水平。未来会议上将保持有序地缩减购债规模，重申购债仍取决于就业和通胀前景。如果经济不及预期，美联储将推迟和更加放缓加息。如果经济比预期强劲，美联储会提早和加快升息。LME三个月期锌收盘报2135美元，上日收报2124美元。上海现货锌今报0#锌15410-15470元/吨，跌10，贴水65-贴水5元/吨， 1#锌15350-15410元/吨，跌10，贴水125–贴水65元/吨。今天主力1408合约期货价下调，现货价维持贴水，贸易商回应现货国产锌较进口SMC锌价差不小，市场上双燕、豫光成交略活跃，市场里投机商买现抛期较多，贸易商积极出货，投资者多以观望情绪为主，整体成交情况一般。

锡：美国公债价格周三上扬，此前美国联邦储备理事会(FED/美联储)发布6月货币政策会议声明，对通胀的立场较部分市场人士原本预期的要温和。昨日美国公布的数据显示通胀压力正在上升。周二美国公布高于预期的消费者物价指数(CPI)，令投资人为美联储将对较部分人士预想更早升息持开放态度的可能性做好准备，美国公债价格周二下挫。但美联储并没有强调通胀上升，声明同上次会议变动不大，扶助公债价格上扬。期锡收报每吨22600美元，上日收报22550美元。今日现货市场锡报价138500-140000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨139500元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。昨日市场等待美联储即将公布的最新货币政策决议，普遍预计美联储将在本次货币政策会议结束后选择继续按部就班，即削减100亿美元资产购买规模至350亿美元，政策难有意外变动。国内现货市场，锡价维持平稳，上游冶炼厂报价依旧坚挺，下游企业需求低迷，坚持按需采购，贸易商也仅适量出货，意愿不是很强。

镍：期镍价格周三下滑，因库存跳增至纪录高位，提醒投资者，今年期镍价格的涨势超过了因印尼出口禁令导致供应短缺的预期影响。伦敦金属交易所(LME)精炼镍库存急增19,242吨，令总库存上升至305,970吨纪录高位。预料镍今年稍后将出现供应短缺，因印尼实施矿石出口禁令。今年迄今，期镍价格已跳升35%。不过，多年来因生产过剩和供应过多，市场不得不消化累积下来的大量库存。“这显示了目前精炼镍市场没有供应不足。供应短缺的情况是在部份原材料市场、上游产业正在浮现，”麦格理分析师表示。期镍收报每吨18,740美元，周二收报19120美元。今天上海现货市场镍报价在125500-126500元/吨，较上一交易日跌5600元/吨，金川镍的成交价格在126500元/吨左右，俄镍成交在125500元/吨左右。伦镍震荡下跌，国内现货市场，镍价也随之大跌，成交比较平静，市场观望情绪较浓，等待价格趋于稳定，逢低入手。分析师认为从目前的不锈钢的市场来看，并不具备大幅上涨的基础，一方面是不锈钢前期累积的库存需要消化，另一方面是资金链偏紧，不利于价格上涨，最后不锈钢厂在5月份采购了大量的镍资源，原料库存相对充足。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌109.15点，跌幅0.51%，报21174.76点。