11月19日上海现货午报

一、国内外期市盘点

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜周一收跌，交易商未理会其他市场涨势，反而担忧中国和美国金属需求状况。期铜下滑至近三个月低位，因预期铜供应过剩将不断加剧，且中国改革计划中缺乏在短期内提振商品需求的举措，抵销美元下跌的影响。伦敦时间11月18日17:00(北京时间11月19日1:00)，三个月期铜收低0.5%，报每吨6975美元。上周四曾触及三个月低位6940美元，令期铜成为上周表现最差的基本金属。投资者继续权衡中国的经济改革计划能否在短时间内提振需求。根据计划，中国政府将放开金融领域，以及放宽对投资的限制。中国是全球头号金属消费国。中国上周五公布近30年来最为大胆的经济和社会改革计划，放宽独生子女政策，并进一步放松对市场的控制，以使全球第二大经济体中国经济能以更加稳健的步伐增长。不过，这些改革可能需要数年的时间。“我们知道改革将是有利的，但我倾向认为市场希望看到更具体的举措。因为缺乏这些具体措施，所以市场遭抛售，”商品研究公司Barratt’s Bulletin的Jonathan Barratt说。同时，投资者静候本周四出炉的美联储公开市场委员会(FOMC)10月会议纪要。澳新银行(ANZ)分析师称：“投资者臆测美联储将早于预期缩减刺激规模，”近些年，美联储的宽松货币政策帮助推升铜等工业金属需求。消息人士周一透露，中国江西铜业与美国矿商自由港迈克墨伦(Freeport McMoRan)已经达成一致，2014年度铜加工精炼费(TC/RC)将为92美元/吨和9.2美分/磅，较2013年上升31%。 调查显示，分析师预期今年铜市供应过剩18.2万吨，高于之前预期的15.3万吨，明年供应过剩将膨胀至32.8万吨。在其他金属方面，期镍跌幅最大，下滑1.7%，报每吨13590美元，盘中跌至13580美元日内低位，此为10月4日来最低。期锡下跌1.2%，报每吨22750美元。期铅跌0.7%，报每吨2081美元。期锌下跌0.8%，报每吨1884美元。期铝在场内交易收盘时没有成交，买盘最后报1783美元，下跌0.4%。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50200-50450元/吨，跌300元/吨，升水100 -升水220元/吨。，由于预期铜供应过剩将不断加剧，且中国改革计划中缺乏在短期内提振商品需求的举措，抵销美元下跌的影响，隔夜期铜下滑至近三个月低位。伦敦三个月期铜收低0.5%，报每吨6975美元。上周四曾触及三个月低位6940美元，令期铜成为上周表现最差的基本金属。此外有分析预期今年铜市供应过剩18.2万吨，高于之前预期的15.3万吨，明年供应过剩将膨胀至32.8万吨。早盘沪铜低位震荡，部分持货商维持逢高出货，不过目前货源流通并不稀缺，且下游方面不少接货依旧表现谨慎，因此近日交易量未有大幅增多的迹象出现。短期来看由于铜价走势持续弱势盘整的缘故，且在市场风险未完全消除的情况下，部分终端或将维持按需采购原则。

铝：上海现货国产铝今报在14320-14380元/吨，跌20元/吨，升水45-升水105元/吨。无锡价格报14360元/吨。尽管市场知道中国改革将是有利的，但有分析倾向认为市场希望看到更具体的举措。因为缺乏这些具体措施，所以市场遭抛售。此外交易商未理会其他市场涨势，反而担忧中国和美国金属需求状况，最终拖累隔夜基金属市场再度走低。伦敦金属交易所(LME)三个月期铝在场内交易收盘时没有成交，买盘最后报1783美元，下跌0.4%。受隔夜外盘走低影响，早盘沪铝再度承压，短期市场看多人气或将难以为继，下游市场多数维持谨慎状态。近期因宏观经济风险犹在，且加之基本面压力的影响，现市平淡格局或难改观。

铅：上海现货铅今报在13900-14020元/吨，与上个交易日跌80元/吨，贴水50-升水70元/吨。投资者继续权衡中国的经济改革计划能否在短时间内提振需求。根据计划，中国政府将放开金融领域，以及放宽对投资的限制。并进一步放松对市场的控制，以使全球第二大经济体中国经济能以更加稳健的步伐增长，可是这些改革可能需要数年的时间。最后拖累隔夜伦敦市场悉数收跌，三个月期铅下跌0.7%，报每吨2081美元。消息面再度令金属走势承压，早市沪铅弱势震荡，且加之近期价格走势持续疲软的影响，令不少市场人士维持谨慎观望的状态，成交愈发冷清，仅一些中间商接单尚可，目前总体成交情况表现欠佳。此外虽有部分厂家愿继续持坚报价，不过短期看空者逐步增多。

锌：美国财政部公布的数据显示，美国9月长期资本净流入255亿美元，前值由净流出89亿美元修正为净流出98亿美元。此外美国9月外资净买入公债278亿美元，前值净卖出108亿美元。美国财政部日内还表示，9月中国增持美国国债257亿美元，日本增持美国国债290亿美元。美国全国住房建筑商协会发表声明称，该国11月份住房建筑商信心在连续两个月下滑后持稳。这主要是因为美国预算僵局和债务上限问题打压建筑商信心，令房地产数据有所下滑，另外劳动力成本的上行也令房产市场承压。美国费城联储主席普罗索表示，不断改善的经济数据和劳动力市场状况暗示美联储应该为其资产负债表设置上限，并且在到达该上限后就开始缩减购债规模。纽约联储主席杜德利表示，他对美国经济复苏前景的希望增强，并预计美国经济在2014年和2015年的增速将会出现上扬。三个月期锌收报每吨1895美元，上周五报1904美元。上海现货锌今报0#锌14890-14950元/吨,  跌50， 升水85-升水145元/吨； 1#锌14830-14890元/吨，跌50，升水25 - 升水85元/吨。今天现货锌价小幅下调，维持升水，冬季转冷北方中小型铅锌矿企关闭增多，现货锌锭仍然比较充裕，近期市场上哈锌、麒麟锌、双燕锌成交较活跃，整体成交量一般。

锡：上海市金融党委书记孔庆伟近日在多个场合强调，要优化配套服务，抓紧制定自贸试验区金融业扶持政策，以吸引更多功能性金融机构入驻自贸试验区集聚发展。本月12日，他在与自贸区管委会进行工作会商时表示，正研究制定自贸试验区金融业扶持政策，以做好与市金融业扶持政策的衔接工作。期锡下跌1.2%，报每吨22750美元。期铅跌0.7%，报每吨2081美元。今日现货市场锡报价144500-147000元/吨，较上一交易日跌250，云南锡业、云南乘风公司维持昨出厂价，金海146000元/吨，南山、伟泰、寅生144500元/吨。虽然中国公布了大胆的经济和社会改革措施，但是投资者并未看到其短期内提振商品的举措,基本金属在伦铜带领下不断走低。今日国内现货市场锡价表现相对平稳，上游企业挺价惜售，贸易商态度谨慎，下游企业也仅仅是按需采购，继续保持观望。

镍：受供给预期的压制和未来消费增速回落影响，镍价中长期仍会运行在熊市格局。从长期供需平衡分析，根据WBMS机构发布的数据，其年度供求平衡均值自2012年初触底后就拐头持续攀升，截至今年三季度末全球精镍累积过剩量高达13.5万吨，比去年同期增长40.76%，其过剩水平不断刷新历史纪录。另外，从CRU对今年精镍季度供需的预测看，前三季度全球精镍过剩增量保持平稳，第四季度由于下游需求回暖，精镍过剩态势会有所好转，但幅度有限难以对镍价产生持续性提升，镍市场中期过剩幅度仍会逐步增大。期镍跌幅最大，下滑1.7%，报每吨13590美元。今天上海市场报价在94800-95700元/吨，较上一交易日跌1100，金川镍的成交价格在95700元/吨左右，俄镍成交在94800元/吨左右。内蒙地区受到限电和环保检查影响将停产一周,预计损失镍产量3000吨以上。今日国内现货镍市场，价格下浮较大，俄镍成交稍好，总体维持清淡，市场静候本周四美联储公开市场委员会10月会议纪要。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌84.19点，跌幅0.39%，报21696.04点。