5月30日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7297  7336  7229.3  7265  151604  282186  -1805  613725  -5925
铝  1850  1868  1843.5  1863  188510  737803  -3379  5203150  -9900
铅  2115  2132  2099  2126  54326  108498  2711  225150  -5575
锌  1868  1891  1857  1884  119056  255677  1689  1095350  -250
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/16JUN  58893  -5177  161199  -6943  23802  -634  62907  -2597
20JUN17JUL  56745  -79  141928  -1992  30237  680  67057  -120
18JUL/21AUG  76116  776  116621  488  27377  -90  61221  828
22AUG/3MTH  9145  4978  10212  6802  3500  2199  4336  3122
REST OF AUG  2413  -2412  3632  -3248  2477  -153  2124  -1044
01SEP/63MTH  78874  109  304211  1514  21105  709  58032  1500
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  240  280  0  100  100  1646  149238  151604
铝  1118  180  0  100  480  3282  183350  188510
铅  552  187  0  718  338  2687  49844  54326
锌  2464  730  0  405  440  3485  111532  119056
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
238700
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    
2080650
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
717175
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
171225
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜下跌，因 Grasberg 矿场恢复运营及担忧全球经济增长
 
* OECD 下调全球经济预估，IMF调降中国经济成长预估
* Grasberg矿场即将恢复运营，令市场承压
铜价周三下跌，因全球第二大铜矿印尼 Grasberg 矿山即将恢复生产，且全球经济成长
前景不确定性的范围扩大，令铜价承压。
经济合作暨发展组织(OECD)周三在半年度经济展望报告中预计，今年全球经济将增长
3.1%，2014年则将增长 4%。此预估较该组织 11月预估悲观一些，当时 OECD 预计今年全
球经济将增长 3.4%，2014年将增长4.2%。
国际货币基金组织(IMF)周三再度调降中国今年成长率预估至 7.75%，同时，IMF 称若
实际增速低于其预测，建议中国采取财政刺激政策。
此外，Freeport McMoRan Copper & Gold Inc 表示，其在印尼的Grasberg矿场将恢复部
份运营，可能在未来两三天恢复生产。逾两周前，Grasberg 矿井发生隧道塌方，造成 28 人
死亡后，之后一直停运。
指标 LME 三个月期铜  收低 0.78%，报每吨7,265 美元，抹去上日涨幅，且可能录得第
二周下跌。其他基本金属价格多数走高。
周二良好的美国楼市及消费者信心数据也拉低铜价， 这些数据燃点了对美联储可能将很
快开始缩减刺激计划规模的忧虑。
但实货市场的迹象仍然正面。
稍早公布的 LME 数据显示，铜取消仓单上升至纪录新高约 239,000 吨，相当于交易所
总铜库存的大约 38%。
“尽管印尼 Grasberg矿场可能最快在明日恢复部份生产，但目前全球铜市状况仍紧绌， ”
德国商业银行分析师说。
其他基本金属方面，三个月期镍  收低 0.37%，报每吨 14,820 美元。三个月期锡  收跌
0.36%，报每吨 21,050美元。
三个月期铝 收高 0.51%，报每吨 1,862 美元。三个月期锌  攀升 0.69%，报每吨 1,884
美元。三个月期铅  上扬0.33%，收报每吨 2,126美元。
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728 
 
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013-5-21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
15302.8  -106.59  3467.52  -21.37  6627.17  -134.84  8336.58  -144.29  3974.12  -76.44
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9639  0.0008  1.5129  0.0082   1.2939  0.0077  101.14  -1.1280  6.1267  0.0052
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
      83.62  -0.58  1391.8  12.1  93.13  -1.88  818  -4
 
 
美股盘后─成也 Fed 败也 Fed 宽松退场恐慌重挫道指 106 点
 
《CNNMoney》周三  (29 日) 报导，由于经济表现亮眼，联准会  (Fed)  可能削减债券购
买计划规模，带动公债殖利率飙升，此一预期再度让投资人陷入恐慌，美股由昨日历史新高
猛然大幅回挫。
道琼工业平均指数挫低  106.59 点或  0.69％  至  15302.80。
Nasdaq  指数下滑  21.37 点或  0.61% 至  3467.52。
S&P 500 指数下跌  11.70  点或  0.70% 至  1648.36。
费城半导体指数收红  1.34  点或  0.29% 至  467.29。
昨日投资人欢庆美国房价指数和消费者信心优异数据，道指收盘再达历史新高，然
Stifel Nicolaus  资产管理副总裁  Bernard Kavanagh  称，经济改善加大  Fed 宽松退场可能，
让今日股市蒙受卖压。
他声称：「每个人都在害怕，Fed 将踩下煞车，让市场迈入走下坡。」他认为投资人对于
Fed 退场的恐慌「过度膨胀」，但补充称近期殖利率持续上升，市场焦点将持续集中债市。 
 
不过美东时间下午， 波士顿  Fed 分行总裁  Eric Rosengren 发言后， 美股跌势略见消止。
他重申伯南克观点，称现在要终止量化宽松计划是「时候未到」，不过也强调  Fed 持续观测
整体经济数据，并保持机动性随时因应增减购债规模。
着眼债市：美国  10  年期公债殖利率飙升至  2.23％，先前  4  月底仅为约  1.6％。
Kavanagh 表示，这是今  (2013)  年内，10  年公债殖利率首度超越  S＆P 500 股息收益率。
债券殖利率走高，对习于支付高股利的企业股价构成重压，包括公共事业、电信和消费
必需品等类股。
本日市场缺乏经济数据，投资人将目光投向海外，国际货币基金组织  (IMF)  调降中国
经济成长预期，并警告信贷快速扩张，贷款方偿付能力恐出现问题。
此外，经济合作暨发展组织  (OECD)  下砍欧元区经济预期，并称欧洲央行必须付出更
多努力，以对抗高失业率并令经济成长复生。
美国食品巨头  Smithfield Foods  (SFD-US)  同意，接受中国肉类加工商双汇国际控股有
限公司的收购，出价约为  47.2 亿美元现金，包括承担  Smithfield 的  24  亿美元债务在内，
交易总额达  71  亿美元。Smithfield 股价收盘飙涨  28.42％。
全球最大肉品加工制造商泰森食品  (Tyson  Foods  Inc.)(TSN-US)  股价亦因此扬升
2.22％。
美国龙头殡葬服务供货商  Service  Corporation  (SCI-US)  宣布，将以约  14 亿美元收购
同业  Stewart  Enterprises  (STEI-US)，Stewart  股价飙升  33.16％；Service  Corp  亦上涨
4.65％。
苹果  (Apple  Inc.)(AAPL-US)  执行长库克  (Tim Cook)  接受《AllThingsD》采访，对于
产品计划展露积极企图， 称公司正筹备更多未来 「趋势创新产品」， 苹果收盘股价小涨  0.8％。 
花旗集团  (Citigroup  Inc.)(C-US)(8710-JP)  涉嫌在房市泡沫化期间，误导房地美和房利
美买入  35  亿美元抵押贷款担保债券，此案公司现与联邦住房金融局  (FHFA)  达成和解，
股价收红  0.95％。
欧洲股市收盘重挫；亚洲股市震荡整理，日经和上海综合指数各涨  0.1％，香港恒生指
数挫低  1.6％。
 
欧股盘后─OECD 调降经济预期 Fed 隐忧重压 大盘惨跌 1.9％
 
《MarketWatch》周三  (29 日) 报导，经济合作暨发展组织  (OECD)  下砍欧元区经济预
期，且投资人担忧美国经济复苏，联准会  (Fed)  很快就要削减宽松政策规模，欧洲股市收
盘重挫。
泛欧道琼  Stoxx 600 指数大跌  1.9％，收报  302.5 点，昨日涨幅尚高达  1.3％。 
 
上周期间，泛欧道琼持续挣扎难以突破  5 月  22 日写下的  5  年新高，因全球经济复苏
景况不一致。且在  Fed 表态不排除提前退场后，投资人开始忧虑猜疑央行动作和影响。
OECD  今日宣布，将欧元区今  (2013) 年经济萎缩预期比率，由  0.1％  调高至  0.6％；
明年则预估有望反弹  1.1％，然仍低于先前估值  1.3％。
OECD  且称欧洲央行必须付出更多努力，以对抗高失业率并令经济成长复生，并在半
年期《经济展望》报告中提到，各国央行宽松退场，恐将使公债殖利率飙升，对美国债市首
当其冲构成打击，并为全球经济前景带来风险。
高盛分析师团队宣布，将瑞典时尚零售商  Hennes & Mauritz (SMB-SE) 股权评等，由中
立下调至卖出，H＆M 股价挫低  2.5％。
瑞士制药巨头罗氏药厂  (Roche Holding AG)(ROG-CH) 股价收黑  3.6％。
法国最大药厂赛诺菲-安万特  (Sanofi-Aventis SA)(SAN-FR) 股价挫低  3.4％。
德国  DAX  指数下跌  1.7％， 收报  8336.58  点。 德国  5  月失业人口经季调后， 暴增  2.1
万人至将近  300  万人，原本估计增幅仅  3000 人。
法国  CAC 40 指数收黑  1.9%，收报  3974.12  点。油价挫低，欧洲最大炼油公司  Total
SA (FP-FR) 股价亦跌  1.7％。
英国  FTSE  100 指数重挫  2％ 至  6627.17  点。银行类股跌势最重，汇丰控股  (HSBC
Holdings Plc)(HSBA-UK)(HBC-US)(00005-HK)  挫低  2.1％。
 
美国债市─公债价格上扬，推动收益率脱离 13 个月高位
 
* 财政部标售 350 亿美元五年期公债，得标利率与预期一致
*  美联储购买 31 亿美元2020-2023年到期的公债
美国公债价格周三上涨， 此前因市场预期美国联邦储备理事会(FED/美联储)或将缩减刺
激计划规模，公债收益率(殖利率)一度攀升至 13 个月高位。
今日进行的五年期公债标售获稳健需求，凸显公债近几日下跌的程度，财政部今日标售
350 亿美元五年期公债，得标利率为 1.045%，与市场预期基本一致。
“说实话， 今日标售的结果很好， ”CRT Capital Group的高级公债策略师 Ian Lyngen表示。 
“今日销售给交易商的比例为纪录最低，我认为是因近期公债收益率攀升吸引到一些低
接买兴，”他说。
财政部财周四将标售290 亿美元的七年期公债。
上周三美联储主席贝南克表示，如果数据显示经济成长正在加速，美联储可能在未来几
次政策会议上决定缩减购买公债和抵押支持债券(MBS)计划的规模，之后公债收益率大幅攀
升。
交易商目前更多的关注经济数据，从中寻找成长加速的迹象，这将使美联储缩减购债规
 
模的可能性增加。
“我们开始消化美联储缩减购债规模的预期，”法国兴业银行美国利率策略部主管 Mary
Beth Fisher 表示。
过去一周的 MBS发行量较大，令公债承压，使利率互换利差扩阔。
“看起来，抵押贷款圈内人士强烈认为，美联储将提前缩减购买 MBS 的规模，或者缩
减购买 MBS的力度将大于缩减购买公债的规模，”Fisher 说。
指标指 10 年期公债 价格尾盘上扬 16/32，收益率报 2.112%，在海外市场的交易中，该
收益率触及 13个月高位 2.24%，因日经指数上扬。
10 年期公债收益率周二跳升 16个基点，录得2011年10 月以来的最大单日涨幅，成交
额超过 5,150 亿美元，较 20 日移动均值高出 44%。根据美林提供的数据，从总体回报的角
度看，公债价值回落1%。
10 年期公债收益率逼近去年触及的高位。
2012 年 3 月，10 年期公债收益率攀升至 2.40%的高位，后在 6 月回落至 1.38%的纪录
低位，因经济成长放缓，以及对欧债危机的忧虑使公债买盘增加。
美联储今日购买 31.1亿美元 2020-2023年到期的公债，收到 119.4 亿美元的投标。
今日无重大经济数据公布，投资者可能关注周四的数据，其中包括上周初请失业金人口
数据和首季GDP修正值。
不过，通胀放缓可能增加美联储缩减购债计划规模预期的不确定性。
市场将密切关注周五公布的 4 月个人消费支出(PCE)物价指数，以观察物价通胀是否进
一步走低。该指数已降至三年半低位 1.0%。
 
能源盘后─经济成长预期碰壁 原油重挫 2％至 4 周低点
 
经济合作暨发展组织  (OECD) 调降全球经济预期， 国际货币基金组织  (IMF)  亦下砍中
国经济预期比率，周三  (29日) 原油价格重挫跌破每桶  94  美元，乃至  4 周以来新低。
纽约  7  月交割的轻原油期货价挫低  1.88  美元或  2.0％，报每桶  93.13  美元。根据
FactSet 数据，追踪交易最活跃的期货合约价格来看，这是  5  月  1  日迄今的最低收盘价。
7  月伦敦布兰特期油价格下跌  1.80  美元或  1.7％，报每桶  102.43 美元。
Schneider Electric  商品分析师  Matt Smith 称：「本日商品遭逢真正的信心挫败， IMF 调
降中国经济成长预期、 市场恐惧联准会  (Fed)  宽松退场， 且欧洲央行副总裁  Vitor Constancio
宣称，欧元区市况仍『保持脆弱』。」
IMF 第一副总干事  David  Lipton 表示，将今  (2013) 明两年中国经济成长比率下调至
7.75％，原本估计今年可增长  8％，明年则为  8.2％。
OECD  同时警告，各国央行停止债券购买政策的后果，将令公债殖利率飙升，进而使
 
美国债市陷入恐慌。
石油输出国组织  (OPEC)  会议将于本周五召开，会员国估计将保持其目标供给量，在
每日约  3000 万桶不变。然  NationalFutures.com 总裁  John  Person 认为，原油供应充足且
美国产油能力进步，或将使  OPEC  认定有需要削减出产量。
美国银行美林在昨日报告中，削减全球原油需求预期值，并调降布兰特原油估值。
美国石油协会  (API)  稍晚将公布原油库存数据，美国能源情报署  (EIA)  则将于明日美
东  11：00  公开供给量报告，此些数据受到周一国定假日影响，因而延后发布。
6  月交割的天然气期价，收盘下跌  3  美分或  0.6％，报每百万  Btu 4.15 美元。
6  月热燃油期货价格挫低将近  4  美分或  1.3％，报每加仑  2.87  美元。6  月交割的汽油
价格下滑  5 美分或  1.7％，至每加仑  2.80 美元。
 
贵金属盘后─欧元走强 亚洲实体需求估增长 金价涨0.9％
 
欧元身价走强系本日期金主要涨势来源，周三  (29 日) 黄金期价收盘上涨，一反过去  2
日的跌势，不过仍迈向连续第  2  个月下跌。
纽约  8  月黄金期货价格上涨  12.10 美元或  0.9％，报每盎司  1391.80  美元。
USAGold 首席市场分析师  Peter Grant 声称：「黄金走势保持得相当稳固，主要受到美
元跌价、股市下挫，以及亚洲实体需求出现扩大迹象等原因带动。但股市保持在上行趋势，
仍对黄金构成压力。」
金价抚平上周五至昨日的  13 美元或  1％  跌势，周一则因美国国定假日暂止交易。
GoldForecaster.com 创始人  Julian  Phillips 认为，黄金价格交易范围显得紧绷，强劲上
行趋势受限，而  Comex 交易显示接着走势曲线将往下掉，因空头交易数量写下新纪录。
美股盘中下滑，欧洲股市收盘重挫，对于联准会宽松政策退场的隐忧再起，亦带起债券
殖利率飙升的恐慌。
然而矿业类股随着金价攀升， 美国费城黄金&银指数  (Philadelphia Gold and Silver)  上涨
2.4％。道富财富黄金指数基金  (SPDR Gold Trust)  股价扬升  0.8％。
美元走低，ICE  美元指数下滑  0.73％  至  83.65，欧元兑美元价格上涨  0.61％  至
1.2935  美元。
市场分析师指出，目前黄金市场受到更多来自亚洲的实体需求支撑。世界黄金协会
(WGC)  表示，亚洲黄金需求在  4-6 月期间，估计将上冲季度历史新高。
7  月白银期货价格上扬  26  美分或  1.2％，报每盎司  22.45  美元。
7  月期铜价格小跌  2 美分或  0.5％，报每磅  3.30 美元。
交易最为活跃的  9  月交割钯金期价挫低  9.45  美元或  1.2％，至每盎司  750.10 美元。
7  月白金价格下滑  8.80 美元或  0.6％，至每盎司  1453 美元。