有色乏力 沪铝抗跌

　　行情回顾：
　　
　　周三数据不多，有色整体维持弱势整理，沪铝表现相对强劲，微涨0.21%，周边金属均有小幅下跌。隔夜外盘走势同样略有分化，伦铝和伦锌微弱反弹，伦铜微幅下跌。LME3月电子盘铝价上涨0.78%至1865.5美元。内外铝价都位于成本线下，下方空间有限。其他指标方面，市场对于美国提前推出宽松预期仍在加强，美国10年期国债利率上涨，美元指数隔夜回落至83.6附近。沪铝期限倒挂进一步加深。市场长期悲观心态难以改变，随着5月旺季的结束，现货挺价意愿或有所削弱。从领先品种沪铜的跨期结构来看，这一现象已经维持1个月。LME铝库未有太大变动，取消仓单继前一日大增之后大幅减少1万吨至208万吨。库存变动对铝价难以太明晰的指引。
　　
　　现货市场：
　　
　　现货价格持续坚挺，周三长江均价小幅涨价20元至14640元/吨。华南地区货源相对紧缺，成交较为活跃，华东地区持货商挺价意愿较强，但整体成交冷清。期现价差方面，沪铝主力与长江均价平水，近月较现货维持60元/吨升水。
　　
　　后市展望：
　　
　　隔夜经济数据不多，经济回落态势持续，有色上方压力不减。沪铝则在铝土矿资源供应可持续性和可能的行业整顿支撑下显得十分抗跌。有色整体长期悲观趋势不改，维持逢高抛空思路。沪铝虽较为抗跌，但整体波幅太小，盈利有限，建议多以观望为主。
　　
　　市场消息：
　　
　　1、OECD：下调2013年全球GDP增速预期至3.1%，去年11月时预期3.4%；下调2013年中国GDP增速预期至7.8%,去年11月时预期8.5%；
　　
　　2、中国央行公开市场5月30日将招标发行150亿元人民币三个月期央票。
　　
　　国内：
　　
　　1、中上协建言调整印花税红利税获主管部门高度重视
　　
　　2、路透：政府拟重拳治霾重点涉及钢铁水泥石化火电工业。

华泰长城期货 许惠敏