8月11日期铝早评：库存涨股市跌 期铝高开低走

因受到库存上涨且美股下跌拖累，伦敦金属交易所（LME）期铝10日高开低走，大幅回落。LME指标三个月期铝收报1,972美元，较7日下跌48美元/吨。库存方面，LME铝库存10日增加4,200吨至4,566,850吨。

　　从走势上看，在美国公布乐观的就业报告后，市场对经济复苏和金属需求回暖的信心更加坚定，因此，铝价长期的上涨格局已经确立。但短期来看，铝价面临高位库存、产能复苏和技术性回调的压力。因此，短线铝价将震荡小幅回落。

　　从消费市场来看，汽车业的强劲复苏无疑为铝市回暖奠定了基础。首先在国际市场上，美国7月份的汽车销售数据表现良好。7月份美国共销售99.7万辆汽车，创出11个月以来的新高。而美国参议院最近通过了向“以旧车换现金”计划增资20亿美元的提议，这一政策将继续对美国汽车的销量增长产生积极作用。与此同时，欧洲和日本车市也出现了复苏迹象。最新数据显示，法国7月份的家用轿车销量约18.9万辆，同比增长3.1%，连续第三个月上涨；德国汽车销量增幅最大，7月份汽车销售同比增长接近30%。而日本7月份的乘用车销量为26.6173万辆，同比微降0.6%，基本恢复到去年同期水平。

　　国内方面，8月7日中国汽车工业协会公布了我国7月份的汽车销售数据，7月份我国共生产110.96万辆汽车，销售108.56万辆；1~7月我国汽车产销分别为710.09万辆和718.44万辆。由于7、8月份本来是汽车行业的销售淡季，但今年的汽车销售量较去年有了很大的增长。从产销对比上来看，7月份我国汽车的生产量仅仅比销售量略高2.4万辆，而1~7月更是销量比产量高了8.35万辆。这显示目前我国汽车的销售仍旧比较火爆，预计这种局面很可能还将维持一段时间。

　　但是，产能方面的压力不容小觑。据巴克莱最新公布的报告显示，在近几个月重启贱金属产能的全球热潮中，中国的贱金属产能重启量占全球产能重启总量的大多数。据巴克莱预计中国正在重启200 多万吨的铝年产能，中国的产能重启趋势是全球产能重启中的典型。、报告显示，中国的贱金属生产受价格影响更大，原因是中国生厂商倾向于购买现货，因此不受长期合约约束。巴克莱预计，以盈利为前提，目前的价格水平允许重启约380 万吨的闲置铝产能、120 万吨的锌精矿产能、50 万吨的铅精矿产能、19 万吨的镍精矿产能和26.5 万吨的铜精矿产能。不过，巴克莱也指出，尽管一开始看上去有很多的产能都可以重启，但实际上重启产能的决定并不单单受价格影响。此外，巴克莱补充表示，转瞬即逝的价格上涨可能不足以推动大规模的产能重启。只有在确信贱金属价格可持续高于生产成本时，生厂商才会选择重启产能。