瑞达期货：沪铝冲高回落 需求放缓显著

内外走势：今日LME铝低位震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2491美元/吨，与上一交易日跌0.14%。沪铝主力2108合约冲高回落，最高19075元/吨，最低18760元/吨，收盘18895元/吨，较上一交易日收盘价涨70元/吨；成交量244724手，日增20196手；持仓227843手，日增873手。基差-65元/吨；沪铝2108-2109月价差0元/吨。

市场焦点：（1）国家统计局：5月份工业企业效益状况延续稳定恢复态势，但企业盈利不平衡状况较为突出，恢复基础尚不牢固。一是受大宗商品价格上涨等因素影响，工业企业新增利润主要集中于上游采矿和原材料制造行业，下游行业成本压力不断加大。二是小微企业利润增速低于大中型企业，私营企业利润增速低于规模以上工业平均水平。（2）据海关数据发布，2021年5月中国铝型材出口量为7.79万吨，环比增加1.64%，同比增加18.67%，其中出口至欧盟量为0.44万吨，环比减少16.98%，同比减少50.56%。

现货分析：SMM现货A00铝报18810-18850元/吨，均价18830元/吨，日涨30元。长江有色报道，持货商纷纷降价抛货出售，接货方观望按需采买，市场交投不佳，成交活跃度一般。

仓单库存：沪铝仓单合计73768吨，较上一交易日减50吨；LME库存为1596450吨，日减12650吨。

主力持仓：沪铝主力2108合约前20名多头持145025手，日减1951手，空头持仓140924手，日增549手，净多持仓4101手，日减1270手。多头及净多减，空头增。

行情研判：宏观方面，美联储主席出面安抚市场，表示不会因为担心可能出现高通胀就“先发制人”加息。另一方面，上周五公布的美国5月核心PCE环比增速不及市场预期，一定程度上缓解了通胀忧虑，使美元承压。此外，俄罗斯计划征收铝出口关税的消息继续发酵，利多铝价。不过，由于铝价连续走高，市场出货意愿增加，下游部分加工企业表示7、8月订单情况不及5月，侧面反映出消费略有转弱的迹象。国内进入淡季，需求放缓显著。技术上，AL2018合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA交叉下行，绿柱扩张。操作上，18500-19100区间高抛低吸，止损150点。