美尔雅期货：沪铝仍将维持宽幅震荡

供应:6月下旬，需要留意云南限电缓解后供应的恢复情况，预计虽有缓解但是一开一关仍影响产量。抛储符合预期，市场解读为利多，继续关注后续抛储节奏。5月进口量维持在10万吨附近，虽然进口窗口关闭，但预计仍有铝锭进入。

库存:本周社会库存继续下降1.7万吨。供应由于限电略收缩下，需求并未大幅转弱，维持去库状态。

进出口:利润虽有下降但仍处高位，预计利润持续。

需求：下游需求将继续季节性走弱，这在铝棒库存的变化上表现得比较明显，铝棒的加工费同样开始回落，需求上的影响将逐渐偏空。

策略：市场抛储不及预期，当前消费有向淡季过渡减弱迹象，但云南、内蒙等电解铝减产使得去库拐点后移，预计短期内国内铝价仍将维持宽幅震荡，逢低继续备货。