瑞达期货：沪铝震荡上涨 延续高位调整

内外走势：周一LME铝震荡微跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2255美元/吨，日跌0.99%。沪铝主力2105合约震荡上涨，日内最高17725元/吨，最低17350元/吨，收盘17535元/吨，较上一交易日收盘价涨0.69%；成交量335915手，日增16973手；持仓240775手，日减8339手。基差5元/吨；沪铝2104-2105月价差5元/吨。

市场焦点：（1）国际货币基金组织(IMF)首席经济学家表示，美国总统拜登的1.9万亿美元刺激计划可能推动消费者物价暂时上涨，但通胀不太可能持续太久。（2）据我的有色网，3月22日，中国主要市场电解铝库存125.5万吨，较上周四增加0.6万吨。（3）3月22日，中国主要市场6063铝棒库存统计23.85万吨，较上周四减少1.55万吨。

现货分析：3月22日SMM现货A00铝报17520-17560元/吨，均价17540元/吨，日涨140元/吨。长江有色报道，持货商捂货惜售，入场意愿不强，大户收货积极性一般，成交表现一般。

仓单库存：周一沪铝仓单合计160303吨，日减401吨，连降4日；3月19日，LME铝库存为1967275吨，日增69975吨。截止3月19日当周，上期所沪铝库存报375571吨，周增11642吨，连增8周。

主力持仓：沪铝主力2105合约前20名多头持仓152201手，日增5250手，空头持仓164096手，日增5619手，净空持仓11895手，日增369手，多空均增，净空增加。

行情研判：3月22日沪铝2105震荡上涨。美联储维持超宽松货币政策的态度坚定，令市场对提前加息的担忧有所缓和；不过美国通胀升温且美债收益率上行，美元指数延续强势。国内铝生产利润维持高位，电解铝产能投放继续增加，不过投产速度有所放缓，并且内蒙包头能耗双控政策，关停部分电解铝产能。并且近期铝锭库存小幅下降，下游需求旺季逐渐来临，需求前景存乐观预期，支撑铝价高位运行。技术上，沪铝主力2105合约主流空头增仓略大，关注20日均线支撑，预计后市高位调整。操作上，建议在17300-17800元/吨区间轻仓操作，止损各200元/吨。