瑞达期货：沪铝震荡上涨 维持区间调整

内外走势：周三LME铝小幅上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2168.5美元/吨，日涨0.12%。沪铝主力2104合约震荡上涨，日内最高17385元/吨，最低16870元/吨，收盘17185元/吨，较上一交易日收盘价涨1.15%；成交量245062手，日减14891手；持仓184914手，日减767手。基差-95元/吨；沪铝2104-2105月价差80元/吨。

市场焦点：（1）荷兰国际银行表示，预计二季度整体通胀率升至3.5%以上，或导致美联储在6月召开的FOMC会议调整措辞。（2）美国财长耶伦表示，救济法案引发通货膨胀迅速上升的担忧，明显正处于错位的状态。（3）据SMM报道，2021年2月（28天）中国电解铝产量301.7万吨，同比增长5.23%。3月产量预计达334.4万吨。

现货分析：3月10日SMM现货A00铝报17070-17110元/吨，均价17090元/吨，日跌90元/吨。长江有色报道持货商出货较多，大户收货积极性一般，成交活跃度尚可。

仓单库存：周三沪铝仓单合计143913吨，日增12341吨；3月9日，LME铝库存为1286825吨，日减6400吨，连降24日。

主力持仓：沪铝主力2104合约前20名多头持仓120748手，日增1455手，空头持仓140786手，日减1177手，净空持仓20038手，日减2632手，多增空减，净空减少。

行情研判：3月10日沪铝2104震荡上涨。美国1.9万亿刺激计划取得乐观进展，美元指数表现强势，同时美国债券收益率走高，亦削弱了风险资产的估值。国内铝生产利润维持高位，电解铝产能投放继续增加，不过投产速度有所放缓，并且碳达峰政策下，内蒙古今年起不再审批新增项目。下游仍显乏力，且铝价高位，近期国内入库量明显增多，亦导致下游观望情绪升温，铝价面临回调压力，后续关注旺季需求改善情况。技术上，沪铝主力2104合约主流持仓增多减空，日线MACD高位死叉，预计后市震荡调整。操作上，建议17000-17400元/吨区间轻仓操作，止损各150元/吨。