美尔雅期货：沪铝料震荡格局难改，操作上建议多观望

临近年关，市场需求减弱或令市场跟涨动能略显不足，本周沪铝主力先抑后扬，中间突破15000关口，由于后续缺乏利好提振，且基本面逐渐弱化，料铝价上涨空间有限。本周伦铝震荡于1960-2010美元区间，市场预期拜登政府将增加刺激措施，乐观情绪提振铝价回暖，伦铝最高攀升至2006.5美元，从趋势来看，缺乏利好提振，料铝价涨幅受限，短期料震荡格局难改。本周铝价波动较为剧烈，华东现货铝跌至14700附近后反弹，扳回跌幅，截止周五，价格在14980-15020元/吨之间，环比上周五上涨60元/吨，现货升水130。市场成交方面，临近春节，下游企业逐渐放假，部分已经停工，拖累市场需求，贸易商入市积极性亦降低，货源较充裕，成交多体现在还未停工企业备春节库存。料下周成交量仍将下滑。升水上涨至140元。

据统计数据，国内电解铝社会库存66.9万吨，周度减少1.5万吨。SHFE铝库存周度减少861吨至236282吨，仓单库存减少6599吨至81192吨。成本方面，国内电解铝行业完全成本13684元/吨左右，环比上周上涨50元；对标最新长江现货价15010元/吨，行业盈利为1326元，利润比较平稳。

策略：临近年关，市场需求减弱限制铝价涨幅，缺乏利好提振，且基本面逐渐弱化下周料震荡格局难改，操作上建议多观望。