瑞达期货：沪铝震荡回升 关注上方阻力

内外走势：周三LME铝下挫震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1800美元/吨，日跌0.44%。沪铝主力2003合约震荡回升，日内最高13990元/吨，最低13910元/吨，收盘13970元/吨，较上一交易日收盘价涨0.29%；成交量66872手，日增6166手；持仓11.81万手，日增2456手。基差缩小至230元/吨；沪铝2002-2003月价差扩大至85元/吨。

市场焦点：（1）中美第一阶段经贸协议签署仪式将于当地时间周三上午11时在白宫举行。（2）加拿大对原产于或进口自中国的铝型材作出第二次反倾销和反补贴日落复审产业损害肯定性终裁。

现货分析：1月15日SMM现货A00铝报14180-14220元/吨，均价14200元/吨，日跌100元/吨。SMM报道，早间持货商出货积极，报价较低，中间商接货尚可，10:30后报价开始上涨，但此时持货商出货开始收敛，市场货源紧张，成交减少。下游今日接货不多，因临近春节放假，下游表现平静。

仓单库存：周三沪铝仓单合计89428吨，日增27160吨，连增5日；1月14日，LME铝库存为1381175吨，日减15375吨，连降16日。

主力持仓：沪铝主力2003合约前20名多头持仓78570手，日增2812手，空头持仓84371手，日增379手，净空持仓5801手，日增2433手，多空均增，净空增加。

行情研判：1月15日沪铝主力2003震荡回升。中美即将签署第一阶段贸易协议，且美国放弃将中国列为汇率操纵国，市场乐观情绪升温，同时国内氧化铝产量持续下降、港口库存出现回落，价格有所企稳，对铝价形成支撑，不过随着国内电解铝厂商加快投复产，年末下游需求转淡，近期国内电解铝库存出现大幅增加，叠加下游铝材出口同比下降，加拿大对中国铝材出口做双反终裁，铝价表现较弱。现货方面，早间持货商出货积极，报价较低，中间商接货尚可，10:30后报价开始上涨，市场货源紧张，成交减少，下游今日接货不多，因临近春节放假。技术上，沪铝主力2003合约日线MA5下穿MA10，关注14000位置阻力，预计短线上行遇阻。操作上，建议沪铝2003合约可在14000元/吨附近做空，止损位14050元/吨。