美尔雅期货：沪铝走出反弹行情 关注能否展开一波加速上涨行情

中央经济工作会议明确继续实施积极的财政政策以及中美贸易摩擦放缓对铝价格形成了一定的刺激作用，但财政政策力度或不及预期，对经济的刺激效果可能有限；另一方面，中美贸易摩擦并未出现实质性好转，美国并未开始取消已经加征的关税。电解铝产量充足，市场总体较为宽松，下游主要行业短期仍难以拉动有色需求回暖。

氧化铝供应的持续增长以及进口货源的不断冲击使得近期原料价格接连下挫，环保政策力度的稍显不足也使得后期过剩忧虑继续加重。在氧化铝利润持续回补铝厂利润的情况下，原铝产能的释放预期或将继续强化。

库存方面：国内社会电解铝库存，8个消费地铝锭库存合计64.8万吨，较上周再降5.7万吨。LME铝库存增幅2.4%，为2周以来最大。现货方面，截止周五华东现货铝价报13980-14020元/吨，较上周下跌70元/吨，现货由升水转为平水；短期铝价涨跌两难，下周仍以震荡为主，华东现货铝整体波动区间13900-14100元/吨。

沪铝亦稳中小涨，国内去库存趋势完好，以及电解铝产能复产不及预期，铝价震荡偏强，但氧化铝价格持续走跌，成本端偏弱或抑制铝价涨幅。

沪铝主动增仓之后报收阳线收盘，期价突破了13935附近的平台压力位，在经历一天的调整之后期价还是走出了反弹行情。多单持有中，接下来关注能否展开一波加速上涨的行情。