金瑞期货：铜铝锌晨会观点

铜：昨日伦铜在沪铜冲高回落的牵引下,在3600美元/吨一线上方展开振荡回调行情,其中夜盘 12 点过后,美股再度深挫而伦铜也因此出现回调, 但收盘时仍守住3600一线支撑.同时,伦铜库存减少825吨,降速稍有放缓,主要的原因是安特卫普地区增加 5150 吨,抵消了韩国库存减少近 6000 吨的影响,但现在注销仓单依然高达 6 万吨之多,我们认为未来库存减少的动能仍未停息.昨日国内沪铜出现多头获利了解导致的冲高回落行情,未能有效守住 30000 一线,上方依然有压力.其中浙江系三大期货公司减持近 6000 多手多头,但同时近期游资集中的浙江大越也在一周之内增仓沪铜多头近 9000 手,相信后市波动将更加剧烈.总体上看,此波反弹行情仍未有结束的迹象,操作建议:1、日内短线操作；2、 3600/29000上方可以逢低建少量多头,止损位就在3600/29000一线.

　　铜：昨晚美股再次暴跌拖累伦敦基本金属，但伦铜走势依旧偏强，支撑因素仍旧是亚洲区库存的下降和注销仓单的高位，昨晚伦铜亚洲区库存共减少 5925 吨。昨日沪铜高开低走，日内走势偏强，在 30000 一线多空分歧加大，外围市场的弱势使得多头心有余悸，在价格上涨的打压下，现货升水缩减至150元。技术上看，伦铜昨日下跌仍可看做是突破后的回抽确认，如果跌破下方5日均线，则为假突破，否则仍以反弹思路对待；沪铜今日关键价位在 29700 元，如今日能站在 29700 元之上，则仍可看高一线，否则调整行情有望延续，操作上建议以 29700元为关键价位，日内交易操作。
 

　　铝：铝企减产并未改变铝市供过于求状态。从技术上看，伦铝明显偏空，将向下测试1285支撑位。但国内本周库存较上周减少2.3万吨，对价格构成一定支撑。今日沪铝将在30日均线和11490之间震荡。如果跌破11490，可增开空仓。否则，建议观望。

　　锌：隔夜伦敦基本金属无力反弹，重归疲态，伦锌收一十字小阳线，多方丧失了前几日的绝对优势，虽然依旧凌驾于所有均线上方，但这种情形不会延续，下破 1200 一线的可能性居多；而国内沪锌跳空高开后稳步下行，收一大阴线，虽然连破阻力位，但反弹动能已经释放，上冲乏力，加上人大会议并未作出推行新大规模经济刺激计划的承诺，唯一的一丝希望即将告破，后期经济形势更加严峻，今日沪锌将低开震荡，操作上建议日内短线，不宜留仓，关键价位参考10470一线。