瑞达期货：沪铝震荡下滑 影线下探前低

内外走势：周五LME铝大幅下挫，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1744.5美元/吨，日跌0.31%。沪铝主力1912合约震荡下滑，日内最高13925元/吨，最低13600元/吨，收盘13790元/吨，较上一交易日收盘价跌0.79%；成交量10.47万手，日增40556手；持仓21.73万手，日增4424手。基差扩大至180元/吨；沪铝1911-1912月价缩小至0元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普周四称，将于周五与中国国务院副总理刘鹤举行会晤。另外特朗普还表示中美两国之间的谈判进展“非常顺利”。（2）爱尔兰总理瓦拉德卡和英国首相约翰逊一致认为有可能达成脱欧协议。

现货分析：10月11日SMM现货A00铝报价13950-13990元/吨，均价13970元/吨，日跌30元/吨。SMM报道，早间市场上大户收货积极，以市场较为认可的价格收货过万吨，持货商出货较为积极，双方交投活跃，但因铝价跌速较快，持货商出货收敛，部分中间商也开始观望，市场成交热度转淡，此时成交较少。因临近周末，下游厂商今日有少量备货，但依然不及市场预期。

仓单库存：周五沪铝仓单合计94801吨，日减249吨，连降14日；10月10日，LME铝库存为968450吨，日增2325吨。截止10月11日当周，上海期货交易所铝库存为319873吨，周增885吨。

主力持仓：沪铝主力1912合约前20名多头持仓74239手，日增642手，空头持仓85060手，日减3280手，净空持仓10821手，日减3922手，多增空减，净空减少。

行情研判：10月11日沪铝主力1912震荡下滑。英国脱欧传出乐观信号，英镑大涨，加上美国经济数据表现不及预期，美联储降息预期升温，令美元受挫，叠加中美贸易谈判释放积极信号，对铝价有所利好，不过氧化铝供应过剩，价格延续低位，以及下游需求持续疲软，铝棒库存继续累积趋势，铝价整体表现弱势。现货方面，早间市场上大户收货积极，持货商出货较为积极，双方交投活跃，但因铝价跌速较快，持货商出货收敛，下游厂商今日有少量备货，但依然不及市场预期。技术上，沪铝主力1912合约触及前低，日线MACD绿柱增量，预计短线弱势运行。操作上，建议沪铝主力1912合约可在13820元/吨附近轻仓做空，止损位13900元/吨。