中信建投期货：消费不及预期，沪铝偏弱震荡

宏观面：国务院副总理刘鹤将于国庆节后一周率团赴美举行第13轮中美经贸

高级别磋商，市场忧虑情绪有所缓和。国务院金融委召开第八次会议指出，要

进一步深化政策性金融机构改革，发挥好政策性金融机构在经济转型升级和高

质量发展中的逆周期调节作用。

?消息面昨日国常会决定完善燃煤发电上网电价形成机制，促进电力市场化交

易，降低企业用电成本，电解铝成本或进一步降低。叠加焦作、山东及天津等

地环保政策影响，铝加工企业生产受限，届时铝加工产品供应或面临较大压力。

目前“金九银十”所过近半，汽车及地产板块仍在底部徘徊。同时对于第四季

度电解铝复产带来的供应压力相对变强，部分空头开始布局入场。本周四社会

库存93.9万吨，库存持续下滑，近期沪铝偏弱震荡概率较大。

?综上，沪铝1911合约运行区间在13900-14100元/吨震荡为主，建议暂时观望。

?今日关注：中国9月官方制造业PMI及财新制造业PMI