瑞达期货：沪铝震荡微跌 表现较为坚挺

内外走势：周三LME铝震荡走升，截至北京时间16：00，3个月伦铝报1772美元/吨，日涨0.25%。沪铝主力1910合约震荡微跌，日内最高14385元/吨，最低14310元/吨，收盘14330元/吨，较上一交易日收盘价跌0.17%；成交量11.07手，日增2076手；持仓26.40万手，日减17264手。基差扩大至70元/吨；沪铝1910-1911月价差缩小至30元/吨。

市场焦点：（1）中美经贸高级别磋商双方牵头人通话，双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商。（2）英国议会通过阻止无协议脱欧的法案，约翰逊提前大选动议被否。（3）麦德龙矿业继7月铝土矿产量创新高之后，8月铝土矿产量再次上涨达到47.6万湿吨，发货量略低于7月达到45.5万湿吨。

现货分析：9月5日SMM现货A00铝报价14380-14420元/吨，均价14400元/吨，较上一交易日持平。SMM报道，今日市场表现供需双弱，某大户今日采购不多，因出价不符市场心理价位，高价位下持货商虽积极出货但因中间商对价格不认可，实际成交非常僵持，部分贸易商对后市看好虽有接货意愿，但出价较低，买卖双方成交不多。下游今日表现观望，接货积极性不明显，整体按需采购为主。华东今日整体成交较差。

仓单库存：周四沪铝仓单合计137715吨，日减579吨；9月4日，LME铝库存为922375吨，日增8450吨。

主力持仓：沪铝主力1910合约前20名多头持仓82286手，日减5644手，空头持仓100808手，日减4834手，净空持仓18522手，日增810手，多空均减，净空增加。

行情研判：9月5日沪铝主力1910合约震荡微跌。中美高层敲定下次磋商时间，市场乐观情绪回温，叠加英镑反弹以及美联储降息预期升温，令美元承压，对铝价形成利好，同时上游氧化铝价格企稳回升，中游电解铝厂产量下降，电解铝库存去化持续，对铝价利好逐渐增强，不过终端需求表现偏弱，缺乏实质性回暖带动，铝价上行动力稍弱。现货方面，今日市场表现供需双弱，高价位下持货商虽积极出货但因中间商对价格不认可，实际成交非常僵持，下游今日表现观望。技术上，沪铝主力1910合约日线MACD绿柱略减，关注14250位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝1910合约可在14300元/吨附近做多，止损位14300元/吨。