美尔雅期货：沪铝冲高小幅回落 多头趋势不变

电解铝供给呈收缩态势，需求有望改善，行业基本面持续修复，库存处在下降通道，铝价中枢有望上移，预计四季度铝价将稳定上行，电解铝价格中枢有望上行至14200-14600元/吨。叠加成本端氧化铝价格保持低位运行，电解铝行业盈利有持续支撑，且盈利改善时间有望持续一季度。

受超级台风利奇马突然转向山东的影响，山东地区积水严重，市场因此普遍猜测山东地区电解铝生产以及铝水运输将会受到影响，铝价受消息面刺激直线拉涨，主力合约最高一度到达14315元/吨的高位。但是从宏桥等主要电解铝厂公布的情况来看，电解铝生产以及铝水运输受台风影响较小，预计台风过后生产将会马上恢复正常。

而从中长期来看，电解铝供给有望放量，而氧化铝价格回落的情况下电解铝成本支撑偏弱，铝价中长期并无大幅上升的基础。而技术面上电解铝价格连续几日录得上影线，显示铝价上冲乏力，多头情绪有降温趋势。

沪铝冲高小幅回落，日线依旧处于强势上涨形态。盘中持续性的减仓导致期价没有保持强势反弹势头，建议投资者有多单的试单减仓持有。而没有持仓不建议追涨，等待期价回踩5日均线附近的支撑确认有效之后择机进场。