和合期货：沪铝震荡偏强运行 关注上方14400附近压力

伦铝上周五开于1782美元/吨，期价亚洲时段窄幅震荡，北京时间20时以后偏强上扬，日内最高触及1805.5美元/吨，终盘收于1795.5美元/吨，涨10.5美元或0.59%，全天成交12378手，较前日增加4081手，持仓76.6万手，增仓4910手。沪铝上周五夜盘开于14205元/吨，夜盘最高至14215元/吨，最低至14155元/吨，收于14190元/吨，跌25元或0.18%。目前基本面对铝价存在支撑，但随着此前关于台风资金炒作淡去，期价近日持于14200附近窄幅整理。

从库存来看，今年年初LME库存为127万吨，而截至8月12日，库存为991525吨，减少22%，环比8月9日库存998250吨下降6725吨。今年年初上期所库存为67.2万吨，截至2019年8月12日上期所库存为391467吨，减少41%，环比8月9日库存403660吨下降12193吨。LME和上期所均处在去库存的大趋势中。今年以来，上期所铝库存去化速度明显快于LME，主要原因可能是房屋进入竣工阶段，铝合金门窗需求主要集中在房地产后周期，而建筑需求占比我国铝总需求近1/3。

【操作建议】：沪铝1909大幅上行，盘中期价创新高，继续偏强态势运行，无单者继续震荡做多思路对待，老多单可以减持持有，站上14400将继续上涨。