和合期货：沪铝震荡偏强运行 关注上方14400附近压力

上海现货铝锭今日报价13880-13920元/吨，均价13900元/吨，较前一交易日上涨10元/吨，对1908合约平水-升水40元/吨。沪铝今日震荡运行，期价略有下行，因当前市场货源偏紧，持货商盘初维持高升水报价，对8月合约报价在升30元/吨较多，少数听闻升40元/吨报价，对网价报均价~均价 10左右，中间商在升20~30元/吨左右的水平收货，收货力度与之前变化不大，铝锭现货均价较昨日小幅上涨，整体成交表现平平。

从库存来看，今年年初LME库存为127万吨，而截至8月12日，库存为991525吨，减少22%，环比8月9日库存998250吨下降6725吨。今年年初上期所库存为67.2万吨，截至2019年8月12日上期所库存为391467吨，减少41%，环比8月9日库存403660吨下降12193吨。LME和上期所均处在去库存的大趋势中。今年以来，上期所铝库存去化速度明显快于LME，主要原因可能是房屋进入竣工阶段，铝合金门窗需求主要集中在房地产后周期，而建筑需求占比我国铝总需求近1/3。

【操作建议】：沪铝1909高位震荡，调整空间受限，近期保持偏强运行，短期关注压力目标14400，无单者继续震荡做多思路对待，老多单可以减持持有。