和合期货：沪铝震荡偏强运行 关注上方14400附近压力

上海现货铝锭今日报价14170-14210元/吨，均价14190元/吨，较昨日上涨30元/吨，对1908合约平水-升水40元/吨。持货商盘初对8月合约平水~升20元/吨均有，对9月合约报升10元/吨左右，对网价报均价~均价加10元/吨，今日为1908合约最后交易日，市场交投积极性有所减弱，铝锭现货均价较昨日小涨，市场整体成交较为清淡。

从库存来看，今年年初LME库存为127万吨，而截至8月12日，库存为991525吨，减少22%，环比8月9日库存998250吨下降6725吨。今年年初上期所库存为67.2万吨，截至2019年8月12日上期所库存为391467吨，减少41%，环比8月9日库存403660吨下降12193吨。LME和上期所均处在去库存的大趋势中。今年以来，上期所铝库存去化速度明显快于LME，主要原因可能是房屋进入竣工阶段，铝合金门窗需求主要集中在房地产后周期，而建筑需求占比我国铝总需求近1/3。

【操作建议】：沪铝1909震荡上扬，回调空间受阻，我们一直建议多单为主，目前盈利不错，短期关注压力目标14400，目前走势较强，无单者继续震荡做多思路对待，已有低位多单靠近压力可以减持持有。