瑞达期货：沪铝震荡微跌 美元反弹抑制

内外走势：周三LME铝小幅回落，截止北京时间15：05，3个月伦铝报1843.5美元/吨，日跌0.03%。沪铝主力1909合约震荡微跌，日内最高13930元/吨，最低13855元/吨，收盘价13885元/吨，较上一交易日收盘价跌0.07%；成交量87974万手，日增7792手；持仓22.41万手，日增16970手。基差扩大为-35元/吨；沪铝1908-1909月价差缩小至-20元/吨。

市场焦点：（1）美国6月零售销售月率增长0.4%，前值从0.5%修正为0.4%，预期0.1%；6月核心零售销售月率录得0.4%，好于市场预期。（2）印度韦丹塔计划投资1000亿卢比提升铝产量，本次投资完成后公司铝产量将提升至300万吨。

现货分析：7月17日SMM现货A00铝报价13830-13870元/吨，均价13850元/吨，较上一交易日涨10元/吨。SMM报道，早间开盘期铝下行，持货商出货非常积极，形成出多接少局面，在某大户收货节奏带动下，市场交投活跃，成交较好，随着期铝上浮，持货商出货价有所提高，而中间商高价位下补货意愿收敛，买卖双方交投开始表现僵持，交易活跃度下滑。下游今日依旧按需采购，因现货价格较昨日并无优势，观望情绪未改，接货状态较昨日相差无几。

仓单库存：周三沪铝仓单合计153220吨，日减549吨；7月16日，LME铝库存为994125吨，日增48750吨。

主力持仓：沪铝主力1909合约前20名多头持仓73256手，日增4814手，空头持仓82762手，日增5100手，净空持仓9506手，日增286手，多空均增，净空增加。

行情研判：7月17日沪铝主力1909合约震荡微跌。美国零售销售数据优于预期，以及鲍威尔周二讲话总体上对经济增长持积极态度，美联储本月大幅降息预期减弱，美元反弹，同时氧化铝库存上升、价格持续走弱，施压铝价，不过国内经济数据表现温和，对铝价形成支撑。现货方面，早间开盘期铝下行，持货商出货非常积极，形成出多接少局面，随后价格有所提高，中间商高价位下补货意愿收敛；下游今日依旧按需采购，接货状态较昨日相差无几。技术上，沪铝主力1909合约日线MACD红柱走平，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝1909合约于13820-13940元/吨区间高抛低吸，止损各60元/吨。